10月16日快评，在9月底前，围绕蔚来汽车的三大话题无外乎是：销量、召回（实际上就是质量问题）以及如何减亏。

而在2019年，蔚来继续保持巨亏状态；半年再次亏掉近60亿元。加上2016-2018年分别亏损35亿元、76亿元和233亿元。所以最近三年半，蔚来累计亏损大约400亿元。后来经过李斌解释，实际现金亏损大约220亿元。

无论是400亿还是220亿亏损，总之蔚来汽车就是很差钱，截至6月底现金和现金等价物还有23.52亿元。好在9月初，蔚来汽车第二大股东腾讯继续伸出援手，联合蔚来CEO共同想蔚来发行2亿美元可转债。按照蔚来当前股价，这笔可转债可能较大可能无法转股，公司必须要赎回，旧债未还，又有新债。

蔚来最大问题，就是一直处于缺钱状态，且短期内看起来无解。一季度财报中蔚来宣传和北京亦庄国际投资发展有限公司有合作协议，对方要出资100亿元建立合资公司。不要忘记，这并非是对上市公司进行注资。而且国资投资民企，自然要承担起资产保值任务，专款专用自是应有之义，蔚来如此缺钱，金主再派出铁面财务总监，也是条件之一吧？

但这笔百亿大生意，一直没有下文。在二季度财报中，蔚来又说了，新投资正在路上。于是最近传出浙江某市要投出50亿元+，条件是在该地区建设产能20万辆工厂，看来又是专款专用。同为国资，蔚来想从中腾挪，空间只怕也很小。所以，即便此传言最终为真实，但蔚来还是很缺钱。

如果仅仅缺钱也就罢了，偏偏作为上市公司，分析师整天还盯着。各大机构纷纷看空，冷血者直接将蔚来目标价调为0.9美元，这是要劝蔚来退市的节奏。按照华尔街游戏规则，低于1美元超过30天就要发出黄牌，限制在90天内整顿，整顿不完成，就要和你说再见——退市。

蔚来有没有好消息？也有，就是9月交货量突然提升至2019辆，在蔚来APP里一片喜乐。从粉丝到公司总裁，互相打气，声声入耳。虽然股价也是远离1美元摘牌线，但是蔚来发行价可是6.26美元，目前1.57美元现状，意味着蔚来主要腾讯、高瓴资本等，已经深深套牢。

现金吃紧，融资不容易，减员是最直接方法；按照计划，蔚来在三季度末要减员至7800人，和年初相比少大约2000人。这显然是很打击员工士气的，蔚来不久又宣布提拔N个执行副总裁和高级副总裁，同时又要鼓舞高管士气。真是打一巴掌，揉三揉。

一年多来，蔚来股价最高13美元，最低1.2美元，跌幅超过九成。10月16日隔夜美股，蔚来收盘价为1.56美元，股价跌到地板上。再股权融资就是稀释较多股权；行情好时，大家抢着投钱，现在行情差成这样，朋友也就变少了。

看空蔚来股价至0.9美元的分析师说，蔚来资金只能坚持几周，此言或过于夸张，但这个冬天，蔚来是否能熬过去，应该不止马化腾关心，俞敏洪更关心。“中国特斯拉”有未来吗，笔者在蔚来上市之前产生的疑问，现在这个问号更大。