最近有个新词很火，叫“炒鞋”。一双原价一两千元的球鞋，如今在网上可以卖到数万甚至几十万元。

人们戏称：“70后希望80后接盘股市，80后结果跑去炒房了；80后希望90后接盘房子，90后结果跑去炒币了；90后希望00后接盘比特币，00后结果跑去炒鞋了。”长江后浪推前浪，前浪被拍在沙滩上。

是什么让球鞋变得如此贵？人们又为何要炒鞋？炒鞋又是怎么炒呢？

一双鞋可以有多贵？

为了揭秘鞋圈交易的始末细节，数读菌爬取了老牌潮鞋线上交易平台StockX上19494种潮鞋的5011796条交易记录进行分析。

StockX平台在其官网上自称是“世界上第一家物品证券交易所”，于2016年正式成立，其前身Campless创立于2012年。

在该平台上，运动鞋、服装、手提包和手表等物品像股票一样被实时挂单标价，当买方出价与卖方出价匹配时成交。

在该平台短暂的球鞋交易历史中，有很多著名的球鞋取得惊人的交易价格。

StockX平台历史上交易价格最高的鞋是“Nike MAG Back to the Future (2016)”，在2016年12月9日取得高达32275美元的交易价格。

这双鞋的发行量只有89双，且全按抽奖获取，其原型来自于1989年上映的电影《回到未来2》。为了体现未来主义，鞋子能感测穿着者的脚型，自动系紧或松开鞋带[1]。该鞋的2011年款是耐克首款可充电的鞋，也在“鞋王榜”上有名，曾以12500美元的价格交易。

历史上交易价格第二高的依旧是耐克出品，叫做“Air Force 1 Mid Tisci White”，这款鞋同时也是该平台上涨幅最高的鞋，虽然零售价只有260美元，但在平台上却炒出31650美元，直接实现120倍以上的利润。

绝对价格排在第三的出自耐克旗下的子品牌乔丹（不是中国的那个），叫做“Jordan 4 Retro Eminem Carhartt”，也是唯三交易价格超过3万美元的球鞋之一。

之后前20名的“鞋王”也都取得过超过1万美元的交易价格。

在前20名涨幅最高的球鞋中，多数都出自耐克之手，不过阿迪达斯近年来逐渐发力，上榜的四款鞋全部发布于2015年至2017年，同一时间段内乔丹和耐克上榜球鞋均只有一款。

媒体报道的炒鞋传奇故事，总能给人一种可以一夜暴富的错觉[2]，但如果将目标放为交易量达到10笔以上的鞋来看，炒鞋平台的全貌就变得很清晰了。

为避免有价无市的情况，我们在计算时剔除了交易量小于10笔的鞋，剩下共计12443种鞋款。其中交易均价小于发行价的鞋子数量占比为54.8%，也就是说超过一半的鞋都是跌价卖出去的。

此外，考虑到StockX上每笔鞋交易均需缴纳至少3%的销售服务费，如果不明就里贸然冲入鞋市，大概率会充当韭菜的角色。而亏损超过50%的概率也超过8%，显然交易风险还是很高的。

炒鞋何时兴起？如何炒？

正如经典的“大妈理论”，当广场舞大妈都在讨论股票时，就是见顶的时候。信息总是存在滞后性，人数众多的炒鞋客不是凭空冒出来的。如果在各种社交媒体上刨地三尺，会发现很多人几年前就已经在炒鞋了。

数读菌按照交易所在月份进行汇总统计，发现交易量整体趋势是波动上升的，同时又存在特定规律：12月时的交易量通常显著高于次年1月时交易量。

显然，年末去库存在鞋市中也是常规操作。

另外，鞋市的交易量在2015年6月出现爆发式增长，从2015年的4350件陡然增长至12892件，几乎增长了2倍，之后月交易量一直没有低于一万件。

由此，我们可以得出结论：StockX平台上炒鞋兴起于2015年中期。

从鞋子的发行年份来看，2015年至2018年，每年新鞋发行量也是显著增长，复合增长率达到67%。

从月份统计来看，各大球鞋品牌倾向于在1月份大量发行新鞋，通常是其他月份发行量的两倍。

球鞋品牌往往会选择某个月的首日发售新鞋，而元旦则更为特殊，作为新年第一天，可以抢得某一系列新年第一款的噱头，有2324款新鞋发布于这一天，直接拉高了1月的整体水平。

从交易量统计可以看出，正常大小的需求占了很大比重。由于欧美人脚比较大，正常需求的尺码主要集中于25.5厘米至28.5厘米之间。在这个区间范围内的交易量也最多。

如果将炒鞋市场类比到现有的证券市场，可以看出有炒鞋市场有明显的一级和二级市场分工。

在证券市场中，一级市场也称发行市场或初级市场，是资本需求者将证券首次出售给公众时形成的市场；二级市场也称流通市场或次级市场，是指对已经发行的证券进行买卖，转让和流通的市场。

对应球鞋市场中，一级市场就是品牌方直接发售给买家的市场，例如线上线下品牌直营店；二级市场就是类似炒鞋平台买方和商品持有方之间交易的平台。

耐克、阿迪达斯等作为大众品牌，通过采取限量、联名、抽签获取等饥饿营销策略制造稀缺感，出现新鞋发布前专卖店排长队的情况。

虽然零售价通常比所炒价格低，但用这种方式能够获取大众关注度，体现品牌影响力，保证产品销量。

虽然品牌有时会声称某款鞋“不得转卖”，但往往是“嘴上说着不要，身体却很诚实”。炒鞋平台提供的鉴定服务由各大球鞋品牌提供，用于验证交易的鞋子是否为没有瑕疵的正品，换言之，球鞋品牌在为平台所销售产品的真实性“背书”。

在交易流程中，这是一步重要环节，当买卖双方达成交易后，卖方需要把鞋寄给平台用于鉴定，平台聘请品牌方的鉴定师进行鉴定，同时收取一定鉴定费用，鉴定是没有瑕疵的正品后才会发给买方。

从交易过程来看，品牌方充当了助推手的角色，同时通过收取鉴定费的方式拓展了收入渠道。

为什么要炒鞋？

对普通的消费者来说，一双二手的鞋卖出天价，实在是难以理解。但如果了解过“球鞋文化”的历史，应该会对炒鞋客的动机有所理解。

1984年10月，耐克签下当时的篮球新人乔丹；1986年，阿迪达斯签下黑人说唱乐队Run-DMC，其发行了新歌《My Adidas》。从那以后，篮球和说唱等街头文化赋予球鞋文化内涵，某些球鞋系列有着特定拥趸。

球鞋品牌时不时又会发行限量款，导致排队也买不到鞋的情况，买方只能选择在二手交易平台上获得。

一些炒鞋客本身就是球鞋的发烧友，觉得如果真的滞销就自己穿，从而选择在炒鞋交易平台挂单销售。

但也有不少人，是真的把炒鞋在当投资来做。当出现球鞋价格会上涨的预期后，大量投机分子涌入，使价格虚高，形成市场繁荣的假象，而真正爱球鞋的人反而无法以适宜的价格买到心仪的球鞋。

从交易时间看，炒鞋客往往倾向于在周五达成交易，而在周日去休息。根据交易日期统计，炒鞋客在周五交易量最高，炒鞋平台在周日交易量最低，显著小于其他几天。

这与之前连续营业的币市交易观察结果是类似的。

The Block发布分析文章称，在过去的几年里，加密货币交易量在周末会出现明显下降。交易量下降的原因包括交易频率降低，以及机构投资者在周六和周日活动减少，进而导致交易规模缩小。

鞋市交易量周末减少的原因可能与之类似。

除了专业投资者的参与，一些交易平台比如国内的炒鞋平台“毒”和“Nice”，为交易的球鞋提供“寄存”和“闪购”服务，而这种服务更是将球鞋“期货化”。

这项服务允许买方不选择提取该商品，而选择将其挂在平台上继续交易。这显然是进一步模仿证券交易，用户不再是交易球鞋本身，而是在交易球鞋的提货权。

在缩短交易时间，增加鞋流动性的同时，也增加了交易的投机性。

根据增长黑客统计的数据，这样的做法使得国内的两大炒鞋平台交易量显著增加，在一年之内相继超过StockX平台，同时，也在国内引起炒鞋的狂潮。[4]

“阳光下的泡沫，是彩色的；就像被骗的我，是幸福的。”邓紫棋《泡沫》中的这句歌词在各种市场中总是显得十分应景。

无论是股市、币市还是鞋市，都配得上那一句“投资需谨慎”，毕竟最后笑得最开心的，有品牌，有鞋贩子，有交易平台，还有莆田假鞋制造商。

从月份统计来看，各大球鞋品牌倾向于在1月份大量发行新鞋，通常是其他月份发行量的两倍。