11月13日沪深两市早盘小幅高开，金融板块全线活跃，保险、券商早盘冲高后有所回落，大盘在银行股强势领涨下震荡走高。午后，钢铁、煤炭等资源股拉升明显，芯片概念股稳步走强，沪指延续高位震荡走势，盘中再创22个月新高。盘面上，军工股跌幅居前，地产、消费等走势较弱。题材概念方面，集成电路、人工智能等概念板块表现活跃。两市成交量较上一交易日略有放量。

沪指收报3447.84点，涨幅0.44%；深成指报11695.00点，涨幅0.43%；创业板指报1906.44点，涨幅0.31%；中小板指报8153.39，涨幅1.05%。

沪市成交2667.38亿元，深市成交3297.57亿元，两市合计成交5964.95亿元，较上一交易日的5679.27亿元略有放量。

盘面上，行业板块涨跌互现，具体到各板块，钢铁、建筑材料、银行、计算机等板块涨幅居前，其中钢铁领涨；商业贸易、综合、国防军工、传媒等板块跌幅居前，其中商业贸易领跌。题材概念方面，亦是多数上涨。3D传感指数领涨，芯片国产化、人工智能、去IOE指数涨幅居前；北部湾自贸区指数领跌，职业教育、网红经济、鸡指数跌幅居前。

安信证券首席策略分析师陈果表示，回顾上一轮市场行情，市场首先在担心金融去杠杆中大幅调整，当时市场一致预期抱团漂亮“50”，然后在经济与流动性预期修复下周期股迅猛领涨，此后在悲观预期中创业板筑底强势反弹，大体来看，目前市场形势与当时不乏相似之处。目前全球经济处于进一步复苏的预期中，加之沙特反腐对油价上涨的催化作用，“大宗之王”持续走强或将使周期品的配置价值进一步上升，此前领先大幅调整的周期股有机会出现反弹。

“总体而言，市场未来的变化将先经历经济预期改善，再经历流动性预期改善。在经历周期股带来的下一个结构性机后，市场或将在岁末年初发生一轮风格切换，成长股有望跑赢。”陈果称。

西南证券策略分析师朱斌表示，从2016年初至今上证综指与深证成指皆上涨30%，中小板指上涨36%，可以说各个指数都已经走出了明显的慢牛特征。当前市场已经处于慢牛途中。

朱斌分析，A股在三大保障之下，慢牛态势已成。这三大保障是指：首先，供给侧改革是促进A股盈利改善的关键动因。供给侧改革既包含原有传统过剩产能的去化，也包括新产业、先进产能的培育和发展。其次，新股不断发行上市，也是推动A股走出结构性行情的重要保障。新股的持续发行，越来越快地将各个成长性行业中的龙头纳入到A股中来，同时又使得壳资源、小市值公司的稀缺性下降，资金进一步向具有真正成长性的行业龙头企业集中。最后，监管层通过对市场非法行为保持严厉监管的态势，使得资金进一步向基本面状况良好的个股集中。

针对近日市场上白马消费大票和次新、壳资源小票齐涨的现象，陈果表示，IPO审批从严预期背景下，市场愿意接受这个预期逻辑，显示投资者风险偏好正在上升，但更强的风格切换需要流动性预期改善的配合，因此目前看岁末年初的时点概率更大。如果宏观层面没有系统性风险，投资者应更加注意市场内在变化。

11月13日亚太股市多数下跌。截至发稿，日经指数报22380.99点，跌幅1.32%；韩国综合指数报2530.35点，跌幅0.50%；香港恒生指数报29190.42点，涨幅0.24%。