10月20日沪深两市早盘小幅低开，受上海筹划建立自由贸易港等市场消息提振，上海自贸区概念股全天走强，个股涌现涨停潮，港口航运、物流等板块均表现抢眼。午后，期货市场黑色系商品卷土重来，A股钢铁板块拉升明显，有色金属亦稳步上扬，带动沪指转跌为涨，深成指成功翻红。盘面上，人气复苏，行业板块多数飘红，消费板块获利回吐领跌，白酒股集体走弱。两市成交量较上一交易日明显缩量。

盘面上，行业板块多数飘红，具体到各板块，交通运输、有色金属、钢铁、建筑材料等板块涨幅居前，其中交通运输领涨逾2%；仅有食品饮料、家用电器、银行、非银金融等少数板块下跌，其中食品饮料领跌。题材概念方面，亦是多数飘红，仅白马股、健康中国指数下跌。上海自贸区指数领涨近7%，长江经济带、上海本地重组、迪士尼指数涨幅居前。

消费股和周期股日内走势呈跷跷板之势。国泰君安首席策略分析师李少君表示，盈利超预期驱动估值切换、市场通胀预期升温、前期汇率走强因素缓解，判断目前正处于消费股第二波行情兑现表现过程中。“后续周期股龙头仍有业绩超预期可能，而冬季环保限产叠加明年春季开工旺季到来，周期品企业存在着补库需求，尤其驱动周期股行情表现，但由于市场预期分歧加大，周期行情博弈色彩将会加强”。

贵州茅台在19日创新高后转向调整，食品饮料、家电板块领跌。大同证券投资顾问陈剑表示，消费股调整风险不大，目前估值并非高得离谱，近期的上涨是基于未来业绩增速的估值切换行情，当前市场环境偏向价值投资，预计白马股仍能享受一定程度的估值溢价。

“自由港概念股的上涨完全是炒作，参照自贸区、雄安新区概念相关标的的走势，最终都是怎么上去怎么回来，建议投资者注意回避风险。”陈剑称。

此外，陈剑还表示，从近期各类经济数据来看，宏观经济增速符合预期，意味着财政或者货币政策转向的概率不大，预计A 股在十九大会后将继续呈现震荡走势，可能缺乏趋势性行情。

10月20日亚太股市多数上涨。截至发稿，日经指数报21457.64点，涨幅0.04%；韩国综合指数报2489.41点，涨幅0.66%；香港恒生指数报28442.42点，涨幅1.01%。