周二沪深两市早盘小幅高开，受钢铁、有色等周期股集体下挫拖累，沪指早盘走势较弱，午后钢铁板块有所复苏，沪指在金融和房地产等权重股带动下站上3390点，但尾盘涨幅再度回落。人脸识别、人工智能板块继续活跃，创业板指开盘小幅冲高回落，午后勉强翻红。盘面上多数飘红，银行领涨。题材概念方面，房屋租赁指数、区块链指数领跌。两市成交量较上一交易日略有缩量。

沪指收报3384.32点，涨幅0.14%；深成指报10986.95点，涨幅0.22%；创业板指报1885.16点，涨幅0.08%；中小板指报7481.02点，涨幅0.57%。

沪市成交2455.97亿元，深市成交3170.09亿元，两市合计成交5626.05亿元，较上一交易日的6464.36亿元明显缩量。

盘面上，半数以上板块上涨，具体到各板块，银行、非银金融、房地产、电气设备等板块涨幅居前，其中银行领涨；钢铁、采掘、公用事业、国防军工等板块跌幅居前，其中钢铁领跌。题材概念方面，打板指数、装配式建筑指数、3D传感指数等领涨，房屋租赁指数、区块链指数、无线充电指数等领跌。

西南证券策略分析师朱斌指出，当前A股上市公司均已披露2017年半年报，周期行业的业绩增速遥遥领先，但内部略有分化。钢铁行业2017年一季报的业绩增速为373.7%、中报的业绩增速上升至417.0%，依然维持高增长。相比之下，煤炭、有色、化工行业的业绩增速均有不同程度下滑，如有色行业一季报的业绩增速为193.8%、中报的业绩增速下滑至110.8%，可见部分周期行业的高点已经过去。

朱斌分析，当前主板估值稳定，中小板估值已经回到2014年水平，创业板估值更是回到2013年水平，降至四年以来低位。在具体分析创业板时，我们将外延并表业绩、温氏股份、乐视网全部剔除，发现2015年、2016年、2017年中报的业绩增速分别为6.3%、21.5%、25.2%，创业板业绩不但不像表观业绩增速那样大幅下滑，反而呈现高速增长态势，可见创业板内生增速强劲。

朱斌表示，随着IPO常态化带来的供应改变、潜在并购对象独立IPO的意愿增强、企业并购重组的审核力度的加大、忽悠式重组的严格控制，创业板外延收购的影响在逐渐消退，未来创业板业绩将越来越依靠内生增长。

近期人民币兑美元持续走强，国泰君安首席策略分析师李少君表示，伴随A股纳入MSCI、北上资金规模逐步增长，A股国际化的配置力量不仅仅是北上资金，更需要考虑人民币汇率大涨推动的热钱的边际趋势。根据修正后的间接法显示，2017年开始热钱流入明显提速，二季度热钱流入额为7344亿元，达到3年来高点。

李少君认为，热钱对股市的影响主要有两条渠道：一、国际资本流动导致国际收支与外汇储备的变化，通过影响基础货币进而影响货币供应；二、通过经常项流入的热钱直接投资于股市。在风格方面，热钱流入和“低市盈率/高市盈率”指标下跌同步，也就是说当热钱流入时低市盈率股票相对于高市盈率股票表现更佳。

周二亚太股市多数下跌。截至发稿，日经指数报19385.81点，跌幅0.63%；韩国综合指数报2326.34点，跌幅0.14%；香港恒生指数报27718.65，跌幅0.08%。