①备战春季行情。17年开年前两个交易日上证综指涨1.78%、创业板指涨1.50%。重申策略月报观点，16年12月初以来的调整渐过去，可能还会有小波折，正好是布局春季行情的机会，历史上除了政策收紧的年份，春节前后都有春季行情，只是时间早晚略有差异，这个阶段基本面数据空窗、政策密集推出，风险偏好容易上升。国企改革是先锋，看好一带一路及油气链，真成长。

②混改是国企改革新动力，国改措施不断落地。16年12月召开的中央经济工作会议中，国改位列基础性关键性改革之首，定调混改是国企改革重要突破口。重申17年是国企改革落地和预期年。近期央企层面，铁总研究铁路企业债转股，中石油通过混改指导意见。地方国企层面，云南白药(73.900, 0.23, 0.31%)混改成为新样本，北京国企员工持股试点细则出炉、浙江国资委明确开展混改等试点工作。

③混改、资产整合、各类激励多点开花，如中国石化(5.570, 0.06, 1.09%)、铁龙物流(8.950, 0.46, 5.42%)、中航机电、隧道股份(11.150, 0.04, 0.36%)、海立股份(14.910, 0.29,1.98%)、燕京啤酒(7.180, 0.16, 2.28%)等，详见《混改：国企改革新动力—20161222》、《国企改革步入深化的新阶段—20161117》。