美国指数供应商 MSCI明晟公司近日宣布,9月底将推出20只新指数,旨在反映若将中国 A股的5%部分纳入MSCI新兴市场指数后带来的潜在影响。新指数包括 MSCI 中国指数(含部分 A股)、MSCI中国大中小盘指数(含部分 A 股)、MSCI 新兴市场指数(含部分A股)、MSCI全球市场指数(含部分A股)等。这意味着A 股纳入 MSCI 进入预演阶段。10月1日A股有望纳入MSCI指数。业内人士认为,这将促进国际价值投资者更加关注和参与 A 股市场,纳入 MSCI 指数对 A 股的长期正面意义大于短期资金流入带来的影响。
潜在资金流入有限
Morgan Stanley Capital International,简称MSCI,是一家提供全球指数及相关衍生金融产品标的国际公司,其推出的MSCI指数广为投资人参考。MSCI新兴市场指数是领先的新兴市场投资基准,A股纳入新兴市场体系主要包括部分纳入(5%)以及全面纳入(100%)两种方式。
此前3年,MSCI均未将A股纳入其新兴市场指数。目前来看,MSCI或将选择部分纳入A股。这将是继"沪港通"、"深港通"之后A股市场国际化进程的重要一步。
高盛分析,假设A股初期获纳入市值为5%,则意味着在MSCI 新兴市场指数权重将提升至1.1%,相当于160亿美元的国际投资者潜在资金将进入A股。投资者应该放眼中长线,而不是短期影响。
"短期国内投资者不要将A 股走强的希望寄托在纳入MSCI 指数上,毕竟因此产生的增量资金若按5%纳入,吸引的资金也就200亿美元左右,很难对近40万亿元人民币流通市值的A股产生显着影响。"市场人士表示。
四类股票或将受益
据MSCI此前公告,符合纳入条件的A股共421只,初始按照其自由流通市值的5%纳入,纳入后占MSCI新兴市场总市值的比重为1.1%。据中金公司测算,如果MSCI选择在今年纳入A股,按5%的比例,对应的资金流入将在未来一年逐步实现。由于届时可能有超过400家A股公司纳入,每家公司资金净流入量应有限。A股加入MSCI指数体系的意义在于更加开放,反过来将推动A股市场走向成熟。资金面上,初始5%纳入影响不大;若全额加入,理论上有望带来1700亿美元的增量资金。但这需要一段时间才能实现。四类股票或将受益:未来权重较大的成分股、QFII偏好的大盘蓝筹、行业龙头股以及A股上市的稀缺标的。