七月开局较为平淡。周五（7月1日）沪深两市小幅高开后震荡向上，6月PMI数据发布后不及预期，大盘也随着有所回调。午后重拾升势，小幅震荡向上。国防军工成为盘面热点，次新股重回活跃，传媒电子下跌拖累创业板指表现。两市成交方面，有所缩量。

截至收盘，沪指报2932.48点，涨幅0.10%；深成指报10458.43点，跌幅0.30%；创业板指报2211.18点，跌幅0.75%；中小板指报6875.68点，跌幅0.25%。

沪市成交1730.06亿元，深市成交3473.29亿元，两市合计成交5203.36亿元，较上一交易日的5751.46亿元有所缩量。

盘面上，多数飘红，国防军工领涨，有色金属、休闲服务、银行等板块涨幅居前，传媒板块领跌，电子、电气设备、综合等走弱。题材上，多数下跌，次新股指数领涨，涨幅逾3%，冷链物流指数、航母指数、在线旅游指数等涨幅居前，OLED指数、中日韩自贸区指数等跌幅居前，跌幅逾1%。

民生证券首席策略分析师李少君认为，随着A股加入MSCI、美联储6月议息会议和英国脱欧公投等不确定事件的陆续落地，短期市场风险出清，前期情绪修复的约束性因素缓解。预计七月市场或将反弹，反弹核心驱动力仍是内外风险共振下风险缓和窗口期的情绪修复。

李少君指出，存量博弈加剧，关注限售股解禁影响。进入7月，月初限售股解禁规模将面临2016年以来最高位1535.81亿，对市场扰动较大，后续冲击影响逐步减小。

长江证券资深投顾李凯表示，自几大风险事件相继落地之后，A股投资情绪明显回升，几大指数先后站上了半年线。虽然从近几日走势来看，整体呈缩量震荡之势，市场似乎仍相对低迷，但是，“一叶障目，不见森林”，从统计数据来看，相当多的个股已经走出了持续的上升之势且累计涨幅可观，结构性的牛市行情与2013年有很多相似之处。

“个人判断，进入下半年，7月份大概率会延续这种结构性机会较多的格局，操作策略上可以精选个股进行操作。”李凯称。

李凯强调，从当前的风险点来看，7月份开始信用债将集中到期，部分信用债违约会带来一定的风险，这是现在投资需要密切关注的事情；经历持续一年多的下跌，个股平均跌幅仍然较大，对于近期回升落后及行业景气度仍比较好的相关板块，有较大的机会，“个人仍然看好航天军工、TMT、智能制造等新兴行业”。

宏观基本面方面，6月财新中国制造业PMI录得48.6，产出指数创近4个月最低水平，低于预期。财新智库莫尼塔研究团队认为，二季度中国经济表现不及一季度，对三季度刺激力度加码抱有较为坚定的态度，后期经济有望保持稳定。

周五亚太股市多数上涨。截至发稿，日经225指数报15682.48点，涨幅0.68%；韩国综合指数报1987.32点，涨幅0.86%；香港恒生指数报20794.37点，涨幅1.75%。