九个多月的审批流程后，首批三家相互制保险社终于将保险牌照拿到了手。

6月22日，保监会对外公布，已于近日正式批准众惠财产相互保险社、汇友建工财产相互保险社和信美人寿相互保险社（以下分别称众惠财产、汇友建工、信美人寿）筹建。这意味着，股份制保险公司之外的另外一种保险公司组织形式——相互保险，正式诞生于中国的保险市场。

这三家公司中，众惠财产由永泰能源、键桥通讯、昆吾九鼎、深圳市前海新金融投资有限公司等共同发起设立，初始运营资金2亿元，主要针对特定产业链的中小微企业和个体工商户的融资需求，开展信用保证保险等特定业务；汇友建工由长安责任保险股份有限公司发起设立，初始运营资金1亿元，主要针对建筑领域的特定风险保障需求，开展工程履约保证保险、工程质量保证保险等新型业务；信美人寿由蚂蚁金服、天弘基金、国金鼎兴、成都佳辰、汤臣倍健、腾邦国际、新国都、北京远望、创联教育9家主要会员发起，初始运营资金10亿元，主要针对发起会员等特定群体的保障需求，发展长期养老保险和健康保险业务。

相互保险，是指具有相同风险保障需求的人通过缴纳保费形成基金，当合同约定的事故发生而遭受损失时，由基金承担保险金赔偿责任的保险活动。与股份制保险公司相比，两者最大的差别在于，股份制保险公司客户不参与公司治理，经营利润分配给股东；而相互保险公司没有股东，会员即客户，一人一票共同参与公司治理，公司运营的盈余全部返还给会员。这一在国外举足轻重的保险组织形式，在中国保险业一直处于主流视线之外，三家相互保险社获批之前，只有2004年成立的黑龙江阳光农业相互保险公司一家。2015年2月，保监会下发《相互保险组织监管试行办法》，才将相互保险带入大众视野。

据了解，截至目前，已有30多家相互保险公司在保监会排队申请牌照。保监会于2015年9月启动上述三家相互保险社牌照的审批流程。

起步阶段，监管层希望将相互保险往小而精的业务发展方向引导，且强调公益性。“我们希望相互保险能做一些补缺的业务，而不是去传统领域再跟大家一起抢。此外，相互保险公司的出资人也要对自己的出资有清晰的认识，不能像股份制企业的股东要回报，也不要指望未来上市或分红，要理解相互保险有一定的公益色彩。”保监会发展改革部主任何肖锋在发布会上说。

组织形式的不同，意味着相互保险在产品体系、公司治理、信息披露、章程制定、偿付能力、分支机构等方面均有不同于股份制保险公司的特点。保监会表示，目前正在制定相互保险公司章程管理、产品审核、偿付能力、信息披露等方面制定配套监管细则。

“相互保险跟传统保险公司差异非常大，比如，偿付能力方面，是不是可以向一般会员筹资补充偿付能力，这方面的调节方法也有很多，可以使用多交保费或减少赔付等特殊手法；透明度方而，因为相互保险有诸多会员，会员同时也是投保人，需要对整个组织的运行状况，自己的权利和面临的风险有更清晰的认识；公司治理方面，要考虑如何使会员意志对管理层形成有效约束；此外，产品体系里也可能有一些特殊约定。一般传统保险公司是先做产品再寻找投保人，但相互保险有可能是反向的，有可能是会员提出的特殊需求，再反向做成产品，再向监管机构报批，监管规则也是不一样的。”何肖锋说。

他透露，现在整个制度框架已经搭建起来，相关部门正着手落实。这里面最核心的是公司章程。“章程是公司自治的一个最根本法，这是起步阶段最重要的保证。”

关于相互保险运行中监管关注的风险，何肖锋说，“我们最担心的是管理层控制，因为相互组织中会员不以利润为目标，如何把会员的意志表达出来，并对管理者形成清晰的约束，这是个挑战。我们希望将这种风险隐患可以通过公司章程加以清晰的规定。”

目前，相互保险公司在工商登记与税收方面还存在一些制度摩擦。比如，去工商局核名时，如果叫做“某某公司”，需要提交股东出资比例、股东名册等，但相互保险公司并没有股东概念。如果把客户全部作为股东，又不符合非上市企业股东人数不能超过200人的限制，所以无法注册。税收方面，首都经贸大学保险系教授庹国柱曾指出，从经营目的来看，相互保险公司主要以互助互济的方式为投保人自己提供风险保障，通常不以盈利为目的，征收所得税缺乏理论基础；相互保险公司的经营盈余在属性上不是利润，而是保户间互助共济的补偿资金结余，应将其按比例退还保户或是留做准备金以备大灾之年所用，不适合征税；最后，如果对相互保险公司的经营结余征收所得税，将导致不合理的双重征税。

保监会表示，将积极加强与工商、财税等部门的沟通协商，尽快明确相互保险在工商登记和税收等方面的制度安排。