周一（5月23日）沪深两市延续上周的震荡走势，沪指小幅高开后在2850点下方震荡，银行股下跌，其余权重股亮点较少；相比而言，深市走势较好，创业板指在电子板块的带领下涨幅一度逼近2%，尾盘涨幅收窄。两市成交方面，略有放量。

截至收盘，沪指报2843.65点，上涨18.17点，涨幅0.64%；深成指报9918.16点,上涨101.41点，涨幅1.03%；创业板指报2098.23点，上涨32.93点，涨幅1.59%；中小板指报6484.90点，上涨51.34点，涨幅0.80%。

沪市成交1399.50亿元，深市成交2792.58亿元，两市合计成交4192.09亿元，较上一交易日的3659.39亿元放量明显。

盘面上，除银行外，其余飘红。电子领涨近2%，综合、纺织服装、电气设备、通信、化工等涨幅居前。题材概念方面，除区块链指数外，其余上涨。次新股指数领涨逾5%，锂电池指数、超级电容指数、智能汽车指数、传感器指数等涨幅较大，涨逾2%。

东北证券分析师沈正阳认为，从技术和量化角度看，近期市场最低回踩至2781点，从3089点回落过程中经历了3个跳空缺口，从下跌的幅度和形态来看，大致表明3100点附近展开的调整压力正在接近衰竭。纵使有5浪调整而继续回撤的空间也不过百点而已，但其后更多将展开修复回升浪。

“目前是存量博弈的市场。”沈正阳表示，虽然外部信息会不断干扰市场的运行，但当下资金某种意义上正在显示其独立性和韧性。考虑到目前保证金1.6万亿规模、场内融资余额8300亿元规模、两市成交萎缩至3000-4000亿；市场资金处于一个新的弱平衡状态；短期向下击破的概率尚不大。

“美联储加息和美元走强对A股的影响也在边际减弱，而且，A股毕竟更多受内因影响，当下管理层从加强股市基础建设的角度出发构建健康发展的股市，这是曙光，有变革总要比一成不变好些。”沈正阳称。

此外，沈正阳认为，考虑到存量博弈下、市场情绪及技术形态对市场的作用，当下市场可能并不适宜继续用“五穷六绝”和“卖在五月”的概率来指引。当下市场回落的空间较为有限，正在孕育着新的修复性行情，市场在中期内更多是震荡格局而非单边下跌，也许未来2周内是确认市场调整底部的时间窗口。

“总体而言，在中期内市场仍然将有一个寻底过程。”西南证券分析师朱斌则认为，市场虽然企稳，但反弹的空间依然有限。根本原因在于经济L型、外延并购业绩有降低趋势、利率上行风险大于下行风险、上方套牢盘巨大等因素制约了市场的上行空间。从历史上的底部区间指标来对比，市场距离底部仍有一定空间。

朱斌指出，从估值方面看，除上证指数市盈率离历史底部区间只有10%空间，创业板、中小板估值都离底部区间相差50%以上；从定价因素看，自2014年6月以来，10年期国债为代表的无风险利率下降了约15%，当时点位为2000点左右，相应有300点左右的溢价比较合理，而市场目前仍然处在2800点位置，仍然偏高；从市场参与者行为来看，上一周，市场在下跌时放量，在上涨时缩量，显示场外资金入场的意愿并不强烈。

周一亚太股市涨跌互现。截至发稿，日经225指数报16654.60点，跌幅0.49%；韩国综合指数报1955.25点，涨幅0.39%；香港恒生指数报19878.20点，涨幅0.13%。