在一季度4.6万亿元天量投放后，央行近期通过窗口指导调控信贷规模。

从多位银行业人士处核实，近期央行通过各级分支行对银行业金融机构传达相关精神，指导信贷投放规模和节奏，要求4月各行总行新增信贷规模压降至月初计划数的70%，各分行也按照该精神安排信贷投放。

MPA（宏观审慎评估体系，Macro Prudential Assessment）考核之后，央行不再通过合意贷款控制各银行规模。对于此次央行进行窗口指导的原因，有银行人士分析，整体债务过高仍是主因，同时也控制投机活动。

数据显示，一季度中国贷款规模快速扩张。3月，中国银行业新增贷款规模达1.37万亿元，社会融资规模也由2月的7802亿元增加至2.34万亿元。

对于3月的数据，著名投资人索罗斯近期评论称，“这是一个警报信号。因为这意味着中国如今已需要如此之多的信贷来阻止经济下滑。”

一些分析人士对中国企业的高杠杆深为担忧。据CNBC报道，中国整体的公司企业债务规模约占GDP总量的160%，一些分析已针对此敲响警钟。国际货币基金组织（IMF）在4月13日发布的《全球金融稳定报告》中指出，目前中国商业银行发放的企业贷款中，有1.3万亿美元规模的贷款来自于那些盈利能力已难以维持利息支付的企业；如果不及时做出调整，这对商业银行造成的损失可能会达到GDP的7%。

央行4月20日发布的《2016年一季度金融机构贷款投向报告》显示，1月-3月人民币新增贷款累计规模为4.61万亿元，同比多增9301亿元，超出前期高点2009年一季度的4.58万亿元，创历史新高。

信贷投放是一季度宏观经济数据明显转好的重要因素。数据显示，一季度GDP同比增长6.7%，M2同比增13.4%，固定投资同比增长10.7%，大幅超出预期；3月末房地产投资增速升至近一年高位，3月工业增加值增速超预期升至6.8%。

德国商业银行亚洲高级经济学家周浩认为，一季度新增贷款达到4.6万亿元，按照正常的“3322”的投放速度，全年新增贷款可能超过15万亿元，远高于去年11.7万亿元的规模。15万亿元，这几乎是去年社会融资总量的规模。

周浩假设，信贷按照目前的速度投放下去，最可能的结果是房价飙升，恶性通胀在明年春节前后出现。如果从二季度或者更晚开始控制信贷投放规模，流动性紧张魅影将频现，但吸取“钱荒”的教训，流动性链条不会收得太紧。预计流动性呈现时松时紧状态，由于总量控制，某个市场（股市、债市或者房市）可能出现流动性紧张。