周二（4月12日）沪深两市低开低走，受权重小盘普遍回调拖累，沪指全天在3000点上方弱势震荡，一度跌逾1%。深市亦是乏力，深成指跌近百点，创业板指和中小板指均一度跌逾1%。盘面上，多数板块下跌，农林牧渔领跌，钢铁和采掘勉力上涨。

截至收盘，沪指报3023.65点，下跌10.31点，跌幅0.34%；深成指报10533.41点,下跌76.19点，跌幅0.72%；中小板指报6893.32点，下跌50.13点，跌幅0.72%；创业板指报2264.02点，下跌19.12点，跌幅0.84%。

沪市成交2070.80亿元，深市成交3753.37亿元，两市合计成交5824.16亿元，较上一交易日的6673.43亿元缩量明显。

盘面上，除采掘和钢铁勉力飘红外，其余皆墨。农林牧渔全天领跌，国防军工、计算机、电子板块跌幅居前。题材上，多数飘绿。北部湾自贸区指数领涨，IPV6、去IOE、粤港澳自贸区指数涨幅居前；充电桩指数领跌，汽车后市场、高送转概念、芯片国产化指数跌幅居前。

今天大盘回调，中泰证券策略分析师曾岩表示，CPI低于预期对股市有所冲击。拉长时间来看，4月的政策环境和经济环境偏暖，投资数据也在企稳，但是由于此前大家对数据的预期较高，在预期兑现时，大盘反而没有了上涨的动力。

曾岩分析指出，昨天两市的成交量没有明显放大，资金仍然处于观望状态，此时估值也没有特别便宜，所以更多的资金倾向于选择沪指在3000点以下再进场。

昨晚证监会核准7家IPO发行，这对市场也有一定的压力。曾岩指出，“这个节奏不快，由此可见证监会没有明显追高指数的态度。”

曾岩认为，短期来看，大盘震荡的可能性较大。由于没有稳增长或确定性的政策出台，所以目前仍无法看到大盘上行的动力。

针对钢铁股表现活跃，曾岩表示，周末钢铁价格上涨明显，包括现货和期货，这直接影响了钢铁板块的上涨。此外，一是对CPI宽松的流动性预期，一定程度上推助了钢价上涨。二是近期投资数据转好，但上涨的持续性较弱，且受供需影响较大。因此钢价不具备持续上涨的支撑。

“市场特征类似去年12月，该涨不涨。”长江证券首席策略分析师陈果称。陈果认为出现目前情况的原因有：首先，从经济方面，投资者对即将公布的3月经济数据实际上有了较高的预期，经济的企稳已经反应在反弹持续1个半月的市场价格之中。3月经济数据的进一步企稳难以再推动市场。

“同时，由于前期热点城市如上海、深圳、武汉、南京的地产政策限制，周度高频成交数据与价格出现明显下滑。这对投资者经济预期的修复产生了负面影响。”陈果称。

其次，陈果表示，当前，投资者对市场反弹之后的估值水平产生了分歧。在本轮反弹的收盘价至4月8日，有近200只个股估值再度进入5倍PB以上区间。个股估值结构较2014年4月28日的合理结构进一步远离。投资者对当前的估值水平产生分歧。一批个股估值再度进入偏高估的水平。

最后，陈果指出，信用债违约事件已经由早期的民企逐步蔓延到国企。一旦相关债券暂停交易，将导致相关的债券持有机构难以及时平仓止损，或将由信用风险演变成为流动性风险，进而对资金市场造成冲击。因此，市场出现“该涨不涨”的现象。

周二亚太股市全部上涨。截至发稿，日经225指数报15928.79点，涨幅1.08%；韩国综合指数报1981.32点，涨幅0.48%；香港恒生指数报20511.58点，涨幅0.35%。