周二（3月1日）沪深两市小幅高开，随后弱势震荡，临近中午休盘，涨幅扩大。房地产板块在楼市火爆和降准利好的提振下领涨，有色金属、国防军工涨幅居前。计算机板块领跌，传媒、电子板块跌幅居前。题材上，涨跌互现。黄金珠宝领涨，赛马、航母指数涨幅居前，网络游戏指数领跌逾2%。成交上缩量明显。

截至收盘，沪指报2693.46点，上涨5.48点，涨幅0.20%；深成指报9122.96点，上涨25.60点，涨幅0.28%；创业板指报1866.45点，下跌13.70点，跌幅0.73%；中小板指报6003.68点，上涨5.40点，涨幅0.09%。

沪市成交882.06亿元，深市成交1340.49亿元，两市合计成交2222.55亿元，较上一交易日的2905.65亿元略有缩量。

盘面上，涨跌互现。有色金属和房地产板块交替领涨，国防军工、采掘、钢铁、建筑装饰板块涨幅居前。计算机板块领跌，传媒、电子、纺织服装、综合板块跌幅居前。题材上，多数下跌。黄金珠宝指数领涨，赛马、航母、北部湾自贸区等指数涨幅较大。网络安全、网络游戏、移动转售、大数据等指数跌幅居前。

消息面上，中国2月官方制造业PMI 49.0，连续7个月低于荣枯分界线，预期49.4，前值49.4。据财新网，中国2月财新制造业PMI48.0，前值48.4。

财新传媒首席经济学家何帆评论2月制造业PMI表示，产出、新订单、就业等关键分项指标均有下探，表明中国经济仍处于反复震荡的探底阶段；当前阶段政府应在继续推进改革的基础上，适度采取经济刺激政策，加大托底政策力度，避免经济出现断崖式下跌，引发经济动荡。

统计局表示，制造业PMI回落主要有三方面原因：春节假日部分企业停工减产；企业原材料采购量继续下降；企业员工集中返乡，制造业用工量有所减少。

据央行网站，中国人民银行决定，自2016年3月1日起，普遍下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，以保持金融体系流动性合理充裕，引导货币信贷平稳适度增长，为供给侧结构性改革营造适宜的货币金融环境。

九州证券全球首席经济学家邓海清认为，房市方面，降准投放的是长期资金，在一线城市和部分二线城市房地产价格疯涨时降准，无疑会加大房地产价格的涨幅。若房价上涨仅限于一二线城市、房价无法带动投资，资产价格泡沫的风险将大幅增加。

海通证券首席宏观分析师姜超也担心，在当前降低首付、货币宽松等各项刺激下，或继续助推地产泡沫。历史经验表明，货币超增是导致房价上涨的核心因素，广义货币M2增速与全国房价涨幅高度相关。

对于股市而言，民生证券研究院执行院长管清友等认为有利好，但作用非常有限。从风险偏好看，超预期的降准，配合稳增长政策，有助于缓解经济下行风险，提振市场情绪；但从无风险利率看，降准的对冲意义大于宽松意义，无风险收益率的下行需要央行引导短端利率下行的进一步动作；从基本面看，供给侧改革出现实质进展之前，企业盈利的改善仍缺乏内生动力，外生性的刺激效果会越来越弱。

数据上，两市融资余额三连降，创近15个月新低。截至2月29日，上交所融资余额报5010.42亿元，较前一交易日减少88.96亿元；深交所融资余额报3498.3亿元，减少77.95亿元；两市合计8508.72亿元，减少166.91亿元。

资金面上，据央行，鉴于银行体系流动性充裕，公开市场业务一级交易商参与公开市场逆回购操作的意愿总体较弱，本周二（3月1日）暂不开展公开市场逆回购操作。另外今日将有1800亿元人民币逆回购到期。