银行地产上涨，小盘股走跌，成交缩量，沪指收报3578.96点下跌0.03%。

A股的持续上涨未能持续。周五（12月18日）沪深两市平淡开盘后震荡走高，沪指一度触及3614.70点，随后受压回落翻绿，持续弱势震荡至收盘。相比沪市，深市走势较弱，但尾盘逆转深成指微弱翻红，食品饮料和休闲服务走强。盘面上计算机、电子设备等板块领跌，休闲服务、银行、地产领涨。

大同证券策略分析师陈剑在接受记者采访时表示，最近反弹是因为前期持续震荡调整，近日美联储加息靴子落地，市场期待的中央经济工作会议召开，人民币贬值有所减缓，投资者风险偏好上升，人气回暖。

“但市场终究估值较高，对明年上升的期待不大。”陈剑称，人民币是否将继续贬值、过剩行业产能出清的过程是否会引发经济失速和债务危机、银行是否会受到牵连，这些都尚难预料。

陈剑指出，3600点是大盘前期高点，突破该点位需要一定的震荡换手。今日权重板块如银行、地产的上涨是因为宝能系举牌、万科A再次冲击涨停而出现的连带效应。“钱多、资产荒，一些低估值、高分红的蓝筹股保险公司也许还会关注，估计银行地产走势还将反复”。

中泰证券策略分析师曾岩在接受记者采访时表示，3600点确实是套牢盘压力区，从技术上来说是一个警戒位，突破的话需要量价的配合，因此在3600点不会一蹴而就冲上去。

今天银行、地产等权重股领涨。曾岩认为，房地产的上涨有很多原因，一是此前政治局会议表示要帮助地产去库存，政府对地产的口子在收紧。二是保险业举牌地产，包括万科被宝能系举牌，资产配置方如保险业对房地产这种低估值的蓝筹股的未来看好，从而进行配置。三是有类似万科的地产商向世界级晋级，表现较好。

就银行来说，曾岩称，房地产和银行都属于大金融板块，前期中小票涨势较好，而蓝筹并无多少涨幅，因此进场资金必然会选择蓝筹股。在存量博弈的背景下，投资者优先选择玩小票。市场渐暖后，风险偏好较大的投资者率先进场，选择小票偏多，带动小票的上涨。后续入场的资金风险偏好相对较低，包括机构投资者，在配置资金时必然会选择低估值蓝筹股。年底地产带动蓝筹股回升是一个水到渠成的过程。

美联储降息之后，昨天股市出现了上涨，今天涨势较弱。曾岩认为，美联储加息对明年市场的影响很大，意味着进入了通缩周期，美联储加息对全球资金进行收紧，包括欧洲和日本的量化宽松的节奏也会被打乱。从美国内部的经济指标来看，此次加息其实是无奈之举。虽然美联储称明年或有四次加息，但是市场届时会进行纠正，实际未必会有这么多加息。所以长期来看，通缩周期并不会有预料的那么严重，明年相对还是看好。

曾岩乐观表示，“明年沪指站上4500点以上不会有大问题。一是因为刚才提及的通缩，二是因为注册制对股市影响并非有限。通过对资金面进行分析后，明年出现断崖式下跌的可能性不大。”

陈剑则认为，美联储加息靴子落地，后续可能会加速本币贬值。对于大盘而言，后期的涨跌主要还是关注中央经济工作会议中高层对2016年的定位，预期会是供给侧改革为主题。