距2015年结束还有不到半个月，中国铁路总公司（下称中铁总）投资完成情况不甚乐观，据中铁总最新公布的数据显示，2015年1-11月国家铁路固定资产投资完成4903.96亿元，与年初定下的全年8000亿元投资计划相差悬殊，中铁总要想在2015年完成投资任务压力极大。

就此，中铁总相关人士对记者解释，目前中铁总公布的数据是国家铁路完成情况，而年初定下的8000亿元投资计划是全国铁路完成情况，这里面还应包括地方铁路投资。也就是说，国家铁路投资额+地方铁路投资额才是全国铁路8000亿元计划完成额，但该人士拒绝向记者透露2015年地方铁路计划投资额度和完成情况，仅表示可参照去年情况。

据财新网此前报道，2014年地方铁路投资完成额700亿元（详见《700亿元地方铁路投资在哪里？》），如2015年情况与去年持平，那么2105年12月中铁总还要确保完成2400亿元的投资额度，才能保证年度投资目标的实现。

根据中铁数的数据，2015年前11个月中铁总月均完成投资额445.81亿元，这意味着中铁总12月份的单月投资额必须达到前11月月均值的5.4倍才有可能完成全年目标。中铁总的投资压力可见一斑。

从惯例上看，铁路投资确有前低后高的情况，每年12月的投资额更是奇高。2012年，原铁道部12月固定资产投资就曾高达1240.11亿元，同比增加31%，环比增加更达51.60%。2013年12月单月投资额再次大幅攀升，达1524亿元，是2013年前11个月月均完成额的3倍多。而2014年12月的1925.37亿元更是打破了中铁总公司原有记录。从历史上看，中铁总虽然年年在12月进行大冲刺，但从未突破过2000亿元，如果今年12月能够实现2400亿元的单月投资额，也将再次刷新中铁总单月投资记录。

与同为8000亿元投资额度的2014年相比，今年中铁总总体投资完成情况不及去年，尤其进入下半年以来，铁路投资呈现大幅下滑迹象。2015年一季度，国家铁路基建投资同比增速曾高达20.9%；至二季度，增速降至13.2%；三季度固定资产增速更是骤降至0.7%，前三季度共完成固定资产投资4596.49亿元，仅占全年计划的57%。

从数据上显现出的铁路投资压力吗，也直接暴露在今年铁路建设项目进度上。国家审计署今年发布两则报告，即曾直指中铁总投资进度缓慢。7月24日，审计署发布报告指出，中铁总在铁路建设项目变更设计审批中效率不高，多个铁路项目推进缓慢。报告披露，本应于2010年完工的兰渝铁路桃树坪隧道，整整5年过去了，现在仍处于建设状态，施工单位垫资加上工程欠款达4.63亿元。

而在12月10日审计署发布的报告更加直接，指出中铁总2015年共有12个铁路项目年度投资计划完成率偏低。其中两个铁路项目投资完成率均为0，5项工程投资完成率不足5%，另有5个铁路项目投资完成率不足10%。

此外，中铁总今年计划重点推进63个国家和合资铁路建设项目段落共8099公里计划新投产里程，但截至2015年10月底，实际新投产里程不足一半，仅为3722公里，尚未投产的里程涉及27个铁路项目段落。

实际上，今年以来不断收窄的营业收入和长期打不开的融资渠道已经为铁路建设缓慢问题埋下伏笔。《中国铁路总公司2015年三季度审计报告》（下称《审计报告》）显示，自2014年年底以来，铁路货运量下滑呈现加速态势。2015年1-11月，国家铁路货运总发送量达24.86亿吨，比去年同期减少2.27亿吨，同比下降11.63%。2015年前三季度，中铁总货运收入1741.12亿元，同比下降9.09%。

中铁总的财务紧张状况在其盈利水平上体现充分。《审计报告》显示，中铁总2015年前三季度总收入6577.74亿元，净利润-94.35亿元，较去年同期-34.42亿元，同比巨降174.11%。在如此财务状况下，中铁总负债水平也长期在高位运行，2015年前三季度中铁总负债合计3.94万亿元，较去年同期3.53万亿元增加4100亿元，同比增加11.6%，负债率达66.0%。

同时，铁路投融资渠道也疲态尽显。早在2005年原铁道部就开始发文鼓励民资进入铁路，2012年以来国务院、发改委、财政部、原铁道部和中铁总发布的有关加快铁路投融资体制改革和鼓励社会资本投资的通知文件更加密集，且鼓励力度越来越大，但民间资本一直对铁路项目表现冷漠，蒙西铁路、 川南铁路、济青高铁等各地样板工程均遭遇各种挫折，有的甚至无人问津。

净利润断崖式滑坡、负债率长期居高不下、铁路投融资渠道长期逼仄，多种原因造成今年铁路投资压力重重。不过一位中铁总相关人士对记者表示，虽然目前有12个项目年度投资计划完成率低于10%，但这些项目仅涉及85.70亿元，占年度投资计划8000亿元的1.07%，情况并不严重。他认为完成全年计划没有问题。

从2009年开始，铁路固定资产投资开始大规模增长，当年铁道部固定资产投资达到7045.27亿元；2010年再次大幅攀升至8426.52亿元，这也是截至目前的最高峰。2011年，随着铁道部原部长刘志军被查，以及7·23动车事故等一系列动荡后，铁路固定资产投资减速明显，当年，全国铁路固定资产投资仅完成5906.09亿元，同比下降35%，跌入最低谷，也成为迄今以来铁路投资唯一一个没有完成计划的年份。