全线飘红，计算机、电子领涨，沪指放量收报3647.93点涨幅0.88%。

周三（11月25日）沪深两市平淡开盘，早盘沪指表现低迷，临近午盘成功翻红，午后银行、券商股一度拉升，沪指随之震荡上行。深市表现较强，深成指涨近两百点。以计算机和传媒为代表的中小创跑赢大盘，创业板指冲高一度站上2900点刷新四个月新高，涨幅逼近3%。两市成交放量明显。

截至收盘，沪指报3647.93点，上涨31.82点，涨幅0.88%；深成指报12893.23，上涨198.37点，涨幅1.56%；中小板指报8754.11点，上涨140.39点，涨幅1.63%；创业板指报2897.57点，上涨81.52点，涨幅2.89%。

沪市成交3808.03亿元，深市成交6391.01亿元，两市合计成交1.02万亿元，较前一交易日的8585.66亿元明显放量。

盘面上，全线飘红，计算机、电子、传媒、医药位居涨幅榜前列，非银金融、银行尾盘翻红涨幅扩大；概念板块，全部题材指数均上涨，食品安全、互联网金融、移动转售、健康中国指数涨幅均超过4%，个股涌现涨停。

一位北京私募人士称，目前资金仍充裕，但是监管当局明确慢牛基调，所以市场也不敢大涨，行情最好的预期就是在3600点附近横盘。

国金证券分析师李立峰在分析近期市场资金面时指出，近两周货币市场仍然保持较高的流动性，新发基金规模略增，融资存量持续走高，产业资本维持净增持；再融资和限售股解禁以及IPO重启对资金面产生压力有限，整体资金面还将延续宽裕状况。

方正证券策略分析师胡国鹏在接受采访时认为，对大盘后续的走势应逐渐转为谨慎。八月底以来大盘已经反弹三个月，两次降息带来的流动性改善已经被市场消化。后续能够带来风险偏好提升的因素是11月30号的SDR（人民币加入IMF特别提款权）以及12月中旬的中央经济工作会议，会给大盘带来一定的脉冲。

“但是风险因素正在逐渐累积。”胡国鹏表示，一是12月中旬美联储加息，概率正逐渐提升；二是IPO、新三板转板、注册制改革推进、救市期间要求大股东6个月不得减持规定到期等将带来供给压力；三是国内经济继续低迷可能导致全面性通缩风险。

创业板指今天表现抢眼，已经刷新了近四个月的新高，虽然有高估值的压力在前，但是相比权重股，创业板个股表现不错。胡国鹏指出，实际上创业板在2015年整体表现都不错，指数接近翻倍，2015年最核心的变量是流动性大拐点，连续6次降息4次降准，流动性宽松带来了估值行情，而创业板最受益于估值行情的提升，此外，创业板整体仍有一定的业绩增速，还有分红配股的预期，因此表现好于主板。

对于创业板未来的走势，上述私募人士表示，“经济没有触底迹象，新经济在新能源汽车高业绩带动下聚集了关注力。但是明年3月的注册制和三板转板会导致供给增加，对创业板产生压力。”

今天军工股表现抢眼，胡国鹏认为，军工行情一方面源于地缘政治，一方面源于军改预期。近期的催化剂主要是地缘政治的恶化，后续军工板块仍有一定的机会，核心在于军改的提速，军民融合，军工产品民用化等将提升军工的估值。

此外，接近年尾，券商2016年策略会相继召开，对明年的行情开启讨论和展望。申万宏源11月25日发布2016年A股投资策略报告表示，2016年全年上证指数波动区间为4750~3050点，创业板指波动区间为4250~2250点，波动幅度仍然比较大，而在概率最大的中性情景假设下，上证综指至少将摸高4000点，创业板指触及3550点。

国泰君安策略团队则对股票市场的机会仍然乐观，他们认为2016年全年市场的波动空间将在3200点到4500点的核心区间内实现震荡。“可以预见，个别性的信用风险将在2016年出现上升，可能带来股市低估与好的买点。风险偏好降到冰点时仍然是最好的买点”。

周三亚太股市整体下跌，截至发稿，日经225报19847.58点，跌幅0.39％；韩国综合指数报2009.42点，跌幅0.34%；香港恒生指数报22568.91点，下跌0.08%。