一、指数运行表现

2025年2月，民权制冷产品价格指数小幅上涨，指数为106.06点，环比上涨0.30个百分点。

制冷产品价格指数走势图

（一）成品类制冷产品价格指数上涨

2月，受家电产品价格上涨推动，成品类制冷产品价格指数小幅上行，指数收于104.29点，环比上升0.37个百分点。

成品类制冷产品及细分品类价格指数统计图

细分品类来看，家电产品价格指数本期收于114.96点，环比上涨2.64个百分点，是拉动成品类制冷产品价格指数上涨的主要因素。柜体价格指数为102.27点，环比下滑0.85个百分点。冷藏车厢价格指数稳定在99.54点，环比持平。

（二）制冷配件类产品价格指数稳定

2月制冷配件类产品价格指数为112.68点，保持稳定运行。其中，冷凝器、冷藏机、蒸发器、塑料型材价格指数分别为133.90点、100.00点、101.56点和113.64点。

二、行情分析

（一）原料市场

根据《蒙特利尔议定书》的履约要求，二代制冷剂（HCFCs）的生产配额自2007年起逐步削减，2025年的配额总量较基线削减了67.5%。二代制冷剂R22的供需缺口因配额进一步缩减而持续扩大，价格中枢上移。与此同时，三代制冷剂虽然生产配额总量保持基线值，但受益于下游空调新装机及维修市场需求的提升，价格稳步上行。

截至3月26日，制冷剂R22(ODS级)、R32、R134a、R125和R410A主流商谈价格分别在34500-36500元/吨、45000-48000元/吨、45000-47500元/吨、44500-48000元/吨和46000-48500元/吨。

（二）下游市场

2025年2月，房地产市场交易热度不减，房地产呈现出积极向好发展态势。具体来看，一方面，不少城市借助春节余热，开展新春购房月、房交会等，通过推出涵盖刚需、改善等多种类型在售新房及保障房、“以旧换新”房源等，满足多类客群的需求；另一方面，部分城市围绕“好房子”，推出高质量精品楼盘，引导楼市持续健康发展。根据中指数据，2月单月，TOP100房企销售额同比增长17.3%，房地产市场整体回升情况向好，带动家电市场活跃度提升，市场需求有所增加。据产业在线监测显示，2025年2月家用空调生产1678.5万台，同比增长42.9%；销售1679.0万台，同比增长36.3%。库存同比下降4.9%。

综合来看，一方面，制冷剂作为制冷产品不可或缺的原材料，2月其价格整体上涨，推高了制冷产品生产成本；另一方面，下游房地产领域整体表现较好，一定程度拉动了家电产品的市场需求。因此，2月民权产品价格指数的上涨是下游需求增加与成本压力共同作用的结果。

三、行情展望

从原材料端来看，3月以来制冷剂行业开工率明显回升，R32、R134a、R125、R22四大主力品种开工率分别达90%、80%、70%、80%，预计短期内仍将维持高位运行。4-5月季节性需求爆发，叠加供给端制冷剂配额管控，短期制冷剂价格有望高位探涨。中长期来看，制冷剂供给端受到配额政策约束，在家电以旧换新、全球气候变暖等因素影响下，空调等终端需求有望稳中有增，制冷剂大概率维持供需偏紧格局，价格有望持续高位运行。

从下游市场需求来看，3月22日，商务部组织开展2025年全国家电消费季系列活动，依托加力扩围家电以旧换新支持政策，优化政策+活动驱动机制，鼓励厂商创新、平台让利、企业优惠，进一步放大家电以旧换新政策在惠及民生、引导生产等方面的溢出效应，加快释放家电更新消费的潜力。随着商务部家电消费季系列活动的推进，预计下游家电市场将迎来一波消费热潮，制冷产品作为家电的重要组成部分，其需求量有望随之增加。综合来看，预计短期内民权制冷产品价格指数或将保持升势。