导读

指数概览：

（1）受原煤价格下跌以及下游市场不景气影响，兰炭产品价格指数运行偏弱，2024年12月最后一周指数收报107.69点，全年下跌13.95%。细分产品中，大中小料、焦末和重油价格指数全年表现下跌，轻油价格指数微涨，煤气价格表现相对平稳。

（2）围绕培育和发展新质生产力精准布局，兰炭产业创新指数快速上行。细分指标中，人力资源指数上升较为明显，是产业创新指数上升的主要影响因素。

（3）在“双碳”背景下，大力推进兰炭升级改造，完善绿色环保示范产业链，2024年，绿色发展指数波动上行。

（4）产业景气指数呈现平稳向好运行态势。仅在1月、3月跌破荣枯线，其余各月均处于荣枯线及以上运行。

产业发展亮点：

（1）在兰炭产业整体运行表现偏弱背景下，神木兰炭企业重视提升软实力，从技术改造、研发投入等方面着实进行产业转型升级，不断培育和发展兰炭产业新质生产力，2024年技术改造经费支出、研发经费投入等指标呈现上升趋势。

（2）面对不利形势，神木兰炭企业通过多措并举精简提效，持续优化人力资源配置，2024年神木兰炭企业从业人员素质显著提升，为新形势下企业的转型升级打下人才基础。

产业深度解析：

（1）原料端：国内煤炭价格经2023年煤矿整顿后，整体呈区间震荡，煤价中枢继续下移，2024年煤炭市场存在库存高、供需稳定、价格波动频繁等特点。

（2）消费端：电石和硅铁市场表现不佳，导致兰炭产业整体运行的疲软态势。

（一）兰炭产品价格指数波动下行

2024年，兰炭产品价格指数波动下行，12月最后一周指数收报于148.55点，较2024年第一周下跌13.95%。

兰炭产品价格指数走势图

1.兰炭价格指数波动下行

2024年，兰炭价格指数与总指数保持一致，均呈现波动下行趋势，12月最后一周指数收报于157.75点，较2024年第一周下跌18.99%。

兰炭价格指数走势图

第一轮跌后回升现象（01.01-06.23）：下跌阶段，年初至4月第一周，兰炭产业下游电石市场利润持续亏损，多次下调兰炭采购价。兰炭价格指数除2月第一周、第二周指数小幅回升外，其余周期兰炭价格均表现下降，至4月第1周指数跌至154.17点，较年初下降20.83%。上涨阶段，从4月第二周至6月第三周，该阶段原煤价格上涨，下游电石和硅铁市场交投氛围活跃，对兰炭的采购需求增加，指数稳步上升。6月第三周指数持续上涨至181.31点，虽较下跌阶段的低点154.17点上涨了17.60%，但总体仍未回升至年初水平。

第二轮跌后回升现象（06.24-10.13）：下跌阶段，7月第一周至9月第一周，兰炭市场受快煤价格回落和需求端压迫加强影响，价格上行动力不足。主要表现为电石市场运行不佳，部分地区价格跌超全年最低至2300元/吨，值块煤价格走弱之际，下游顺势下调兰炭采购价。同时，钢招价格持续走低，硅铁在下游钢铁企业需求持续低迷的影响下，面临一定的去库压力，共同影响兰炭价格指数整体下行，至9月第一周降至154.71点，略高于上一轮低点。上涨阶段，9月第二周至10月最后一周，兰炭市场一直有“金九银十”，且假期效应拉动市场积极采购，市场供不应求明显，加上电石市场支撑坚挺，共同拉动兰炭价格第二轮涨价落地。该阶段，兰炭价格指数高点出现在10月第二周为182.29点。

第三次稳后下跌现象（10.14-12.22）：企稳阶段，10月第三周至12月第一周，该阶段电石市场表现较稳，兰炭价格指数波动幅度较窄，环比价格指数涨跌幅均在2%以下，截至12月第一周指数为177.59点。随后，随着进入深冬，钢材市场价格多数下跌，终端需求进一步收紧，钢企去库压力增大，市场成交以低价资源为主。下跌阶段，受前述原因影响，企业陆续下调兰炭价格，兰炭价格指数偏弱运行，12月第二周、第三周呈现连续下跌趋势，指数分别收于169.66点和156.74点，并在12月第三周出现全年最大跌幅7.62%。12月第四周，节假日前企业存在一定冬储的回升预期，但是今年企业对冬储较为谨慎，整体拉动兰炭价格回升的幅度不大，指数最终收于157.75点，环比上涨0.64%。

2.煤焦油价格指数波动下行

2024年上半年，煤焦油价格指数波动较为明显，下半年涨跌幅度相对较缓。12月最后一周指数收报于164.12点，较2024年第一周下跌4.18%。

煤焦油价格指数走势图

2024上半年，煤焦油价格行情整体表现先强后弱，指数波动幅度相对较大。年初，煤焦油的需求有所增加，为价格提供了支撑。同时，煤焦油深加工企业和炭黑企业的理论利润值均呈现出由亏转盈的趋势，为煤焦油市场的回暖提供了进一步支撑，煤焦油价格指数持续上涨，至2月第一周达到183.77点，相比年初上涨7.29%。随后，受假期影响，加之部分加氢企业检修陆续开始，煤焦油交投气氛转淡，价格持续下行，2月第五周指数跌至171.69点。

3月，受部分地区限产、企业减产检修影响，部分企业甚至焖炉，煤焦油供应有限，对底部价格存支撑，煤焦油价格指数涨势强劲。同时，前期下游部分企业原料库存不高，且由于焦企限产，对于后期原料供应存担忧心态，因此采购积极性较高，煤焦油价格强势上涨，至4月第2周涨破200点，达到200.68点。

4月中旬后，焦企开工率逐渐积极，煤焦油产量陆续增长，但下游市场运行情况不佳，对于原料采购谨慎。在供增需减的预期下，煤焦油市场经历了一轮先涨后跌的触顶回落行情，至6月中旬指数为174.86点，相较高点下降12.87%。

6月底后，下游深加工产品如煤沥青、工业萘及蒽油的市场变化不大，价格维持弱势，煤焦油接货积极性减弱，价格整体呈现下行趋势，但指数波动幅度有所减缓。进入11月，受深加工主产品市场表现不佳的影响，下游市场采购积极性减弱，煤焦油价格指数仅在11月第4周、12月第4周出现两个周的短暂上涨，其余各周均呈下跌趋势，至12月最后一周指数为164.12点，相较年初下降4.18%。

3.煤气价格指数持平

兰炭企业生产兰炭的副产品煤气大多自用，对外售卖较少，价格变动受企业自身定价影响，价格指数基本在固定区间波动。2024年，煤气价格指数持续在119.68点稳定运行。

神木兰炭企业聚力效益提升和转型发展两大任务，围绕培育和发展新质生产力精准布局，实现“量”的积累向“质”的转变。2024年兰炭产业创新指数上行，四季度指数收报于209.20点，较2023年四季度上升48.69个百分点。具体来看，2024年除二季度出现小幅下降外，其余各季都持续稳定增长。

产业创新指数走势图

产业创新指数细分指标均有不同程度的上升，其中人力资源指数上升较为明显，是2024年产业创新指数上升的主要影响因素。

科技创新和人力资源指数走势图

人力资源指数快速上升，2024年四季度指数收报于343.13点，较2023年四季度提升115.39个百分点。2024年兰炭企业本科及以上学历的从业人员数和具有高、中级技术职称的从业人员数快速增长。反映了企业对高素质人才的重视和投入，为产业创新提供了坚实的人才基础。同时，企业还加大了对员工的培训力度，提升员工的专业技能和创新能力，进一步推动了产业创新的发展。

科技创新指数稳步提升，2024年四季度指数收报于119.91点，与2023年四季度相比上升4.22个百分点。具体来看，拥有发明专利数、技术改造经费支出等指标上涨明显，显示出企业在技术研发和创新方面的积极投入，不仅增强了企业的核心竞争力，也为行业的技术进步和产业升级提供了有力支撑，同时随着技术改造工作持续投入，企业在提升生产效率、优化生产工艺方面得到了较大改进，有助于企业实现更加可持续的发展，共同推动了产业创新指数的不断提升，为行业的未来发展注入了新的活力。

2024年，兰炭绿色发展指数波动上行，2024年四季度指数收报于151.68点，较2023年四季度上升17.59个百分点。

绿色发展指数走势图

绿色发展指数下设产业规模、经济效益、绿色生产三类细分指标，2024年，产业规模、经济效益指数上升，绿色生产指数稳中微降。

绿色发展指数细分指标指数走势图

经济效益指数跌后回升，2024年四季度指数收报于234.83点，较上年四季度提升49.02个百分点。一季度，由于兰炭需求的疲软以及市场供应过剩的状况，企业利润普遍下降，经济效益指数降至全年最低175.94点。二季度，下游需求略有回暖，经济效益指数触底反弹至188.84点。下半年，经济效益指数呈现先降后升趋势。四季度，随着年底的临近，兰炭企业面临生产成本上升的压力，主要采取积极出货的策略，间接推动了亩均产值和全员劳动生产率指数的回升，最终经济效益指数升至新高234.83点。

产业规模指数波动上升，2024年四季度指数收报于131.27点，较2023年四季度上升11.45个百分点。一季度，终端市场需求疲软，下游兰炭采购多以刚需为主，产业规模指数下滑至119.53点。二、三季度产业规模指数呈先升后降趋势，整体运行相对稳定稳。四季度指数快速上行，收于131.27点，环比增长7.21个百分点。分析来看，四季度兰炭出货量和销售总额均实现快速反弹和回暖，两项指标环比分别增长24.31和10.62个百分点，推动产业规模指数年末翘尾上升。

绿色生产指数稳中微降，2024年四季度指数收报于104.62点，与2023年四季度相比下降1.38个百分点。随着兰炭产业的生产规模不断扩大，其绿色发展水平却呈现出下降趋势，这可能与部分企业在技术革新和能效提升方面的投资不足有关。然而，从宏观角度审视，尽管绿色发展指数有所波动，但总体上变化幅度不大，这反映出整个行业在环保意识和绿色生产理念上已经打下了坚实的基础。预计未来，绿色发展指数将维持稳定态势。

2024年，兰炭产业景气指数总体在荣枯线附近波动，除1、3月跌入不景气区间外，其余月份均处于景气区间运行。

兰炭产业景气指数走势图

2024年上半年产业景气指数由弱转强。一季度产业景气指数景气指数运行整体偏弱，其中1月、3月指数均位于不景气区间。具体来看，1月下游多下调对兰炭采购价，同时原煤价格依旧高位，导致企业多低负荷运营，指数跌至荣枯线下99.90点；2月受节前煤矿停产影响，原煤价格上涨推动兰炭行情回暖，企业盈利改善，带动指数上扬；3月兰炭产品出货未有明显改善，景气指数再度回落至荣枯线下水平。二季度，随着节后复工加快，兰炭市场供需逐步趋于平稳，兰炭产业市场地位更加稳固，发展态势也更加稳健，产业景气指数呈现稳中上升的良好态势，指数均收位于枯线上方。

2024年下半年产业景气指数位于扩张区间运行。7月指数收于全年最高103.22点，高出荣枯线3.22个百分点。8月下游电石行业需求不断缩减、夏季用电价格升高和电石外销不畅等原因影响下，市场供大于求情况愈加明显，指数回落收至100.09点，仅高于荣枯线0.09个百分点。9-10月，硅铁市场继续保持稳定偏弱行情，对兰炭需求构成弱支撑，同时电石企业减缩产行为，市场总供给量减少且短期内难以快速修复，电石市场供不应求格局形成，推动兰炭景气指数上行，其中10月指数收于101.39点。11-12月，硅铁、电石市场需求表现疲软，同时上游原煤价格波动下行，多因素影响下指数表现下滑，但仍收于荣枯线上方。

2021年9月，习近平总书记在榆林考察时指出，“煤化工产业潜力巨大、大有前途，要提高煤炭作为化工原料的综合利用效能，促进煤化工产业高端化、多元化、低碳化发展。”为陕西煤化工产业高质量发展，能源产业转型升级指明了发展方向。2024年，受兰炭产业整体运行表现偏弱影响，神木兰炭企业重视提升软实力，从技术改造、研发投入等方面着实进行产业转型升级，培育和发展兰炭产业新质生产力，技术改造经费支出、研发经费投入等指标呈上升趋势。

技术改造经费支出、研发经费投入指数走势

近年来，以能源经济为主的神木，在煤化工产业转型升级、探索高质量发展的道路上，再一次实现突破。其中，2024年部分重点兰炭生产企业通过实施重点技术改造项目，对现有淘汰落后的兰炭装置，建设符合现行环保要求的兰炭装置，并同步改造其配套设施。如神木煤化工公司所属能源公司240万t兰炭升级改造项目通过试生产验收，标志着公司在兰炭产业升级进程中迈出了坚实步伐。

技术改造和研发方面的投入不断增加，不仅提升了产品质量和生产效率，还有效降低了能耗和排放，为兰炭产业的绿色发展树立了典范。这些企业的成功经验，也为其他兰炭企业提供了有益的借鉴和参考，推动了整个兰炭产业的转型升级和高质量发展，延伸了产业向高端化、多元化、低碳化发展的路线和方向。未来，随着技术的不断进步和市场的不断拓展，兰炭产业有望实现更加稳健和可持续的发展。

近年来，面对宏观经济下行压力持续加大、消费税全额征收和主要产品价格下滑的不利形势，神木兰炭多家企业通过多措并举精简提效，持续优化人力资源配置，提高用工效率，为新形势下企业的转型升级奠定良好的人才基础。2024年，神木兰炭企业从业人员素质显著提升。

本科及以上学历从业人员数指数走势图

综合分析2024年兰炭指数的运行情况，我们可以发现，兰炭产业的原料供应和消费市场需求是影响其整体表现的主要因素。一方面，产地煤炭价格持续下跌，原料成本难以在短期内实现反弹，市场需求依旧疲软；另一方面，兰炭的下游消费市场，特别是电石和硅铁市场表现不佳，这导致了2024年神木兰炭产业整体运行的疲软态势。具体如下：

2024年，我国煤炭产量和进口量均实现增长，而需求增幅下降，煤炭供需形势改善，市场运行总体平稳有序，国内煤炭价格经2023年煤矿整顿后，整体呈区间震荡，煤价中枢继续下移。结合2024年情况来看，煤炭市场总体存在库存高、供需稳定、价格波动频繁等特点。

社会库存偏高。2024年，全社会存煤整体维持高位，其中，主产区存煤稳定，而下游电厂、环渤海港口等中下游环节存煤保持高位；叠加进口煤保持高位，国内煤炭价格保持稳定，涨跌幅度较小。上半年，全国原煤产量继续保持在近年来的高位水平，但受部分地区专项安全检查及安监常态化等因素影响，山西等部分地区存在产量同比下滑现象，带动全国原煤产量也在去年高基数基础上有所下滑，一定程度上对煤价形成底部支撑。下半年，经济加快回暖，用电负荷提高，煤炭需求回升；煤炭供应也在增加，主产区煤炭生产扭亏为盈，煤炭发运加快，助推市场波动小，煤价相对稳定，无大起大落行情。进入冬季，电厂去库缓慢，非电错峰生产，需求低迷之下，煤价持续回落。截止12月底低点呈现出来后煤价出现小幅反弹。

供需表现稳定。供应方面，煤炭安全稳定供应能力持续提升，全国煤炭产量较去年仍有小幅增长，2024年，我国煤炭产量创历史新高，约为47.6亿吨，同比略有增加。在全球供应持续增长、欧美及亚洲的煤炭‌需求乏力的背景下，‌国际煤炭市场整体呈现供应宽松的局面，‌流向我国的煤炭货源亦高于去年同期，煤炭进口约为5.5亿吨，同比增长12%，‌大规模的煤炭进口量对国内煤炭市场的供需平衡产生了重大影响。2024年，国民经济运行总体稳定，工业生产平稳增长，固定资产投资规模扩大，火力发电量同比保持稳定，煤炭需求端韧性较强。需求方面，2024年年初12个省市基建项目被按下了暂停键，一些依赖基建项目的建筑行业、材料行业受到冲击房地产行业低迷以及基建行业增长放缓，下游钢铁、建材行业对煤炭的需求表现羸弱，同时受需求低迷、进口煤增多等因素影响，大秦线约完成运量3.92亿吨，同比减少3000万吨。

煤价波动下滑。以榆林块煤为例（如下图），2024年块煤价格整体呈现波动下滑态势，截至2024年最后一周，块煤价格收于688元/吨，价格波动较为频繁，但波动范围较小。具体来看，块煤价格从年初的905元/吨降至3月26日的719元/吨，跌幅达186元/吨。随后块煤价格出现上涨，涨至6月11日的811元/吨，这也是3月26日以后的块煤价格最高点，这一阶段也是2024年块煤价格上涨持续时间最长，涨幅最大的一次。而7-10月块煤价格维持在780元/吨附近波动。10月后，天气转凉，民用电负荷回落，而非电行业也采购完毕，促使需求减弱，价格继续下跌，12月最后一周价格为688元/吨。

数据来源：同花顺iFind

2024年块煤价格变动情况

展望2025年，2024年9月26日中央政治局会议果断部署一揽子增量政策，使社会信心有效提振，经济明显回升。四季度以来，我国经济持续回升向好。预计，2025年消费、投资、工业、企业生产经营等领域的多项经济指标出现积极变化，主要耗煤行业应有所企稳，煤炭消费需求预计先弱后稳。

终端消费端，兰炭被广泛应用于电石生产、铁合金冶炼、高炉喷吹（替代无烟煤）、锅炉燃料、民用燃料、工业制气等众多领域。其中，电石、硅铁是兰炭下游最大的消费领域。

硅铁方面：从供需端看，2024 年全年硅铁供应约557.57万吨，较2023年约增加3.61万吨，增幅0.65%；总需求累计较2023年约增 0.13%，增量集中在非钢需求端，非钢需求里出口表现相对亮眼；产业链库存整体中性，工厂上半年震荡累库，但幅度有限。从成本利润端看，随着上游原料端持续让利，各主产区生产利润均有所上涨，以宁夏地区为例，不考虑自备电厂的情况下，硅铁出厂成本全年下跌约10.11%，出厂利润快速增长。 

电石方面：相关数据显示，2024年以来电石新增投产约119万吨，自2023年三季度末集中投产后，电石供应有明显增量，电石利润压缩至低位，而2024年一体化配套BDO陆续投产，边际缓解电石过剩压力。但供需皆有投产下，电石与BDO配套投产有阶段性错配，导致电石流通量增加，亏损幅度再度加剧，后随PVC开工提升，利润有所修复，整体产能格局改善有限。展望电石环节，2025年投产计划约154万吨，计划产能增速维持，下游BDO投产亦有延续，但上下游皆长期亏损下，预计产能投放或有搁置，供需增速放缓，电石或维持存量过剩程度。