宏观分析

据国家统计局数据显示，2024年11月，社会消费品零售总额43763亿元，同比增长3.0%。其中，餐饮收入5802亿元，同比增长4.0%，消费市场保持平稳增长。

指数表现

据“昌黎·中国葡萄酒产业指数”信息系统监测，2024年11月，进口原酒价格指数有所回升，指数收报于111.54点，环比上涨14.73%。具体走势如下图所示：

进口原酒价格指数走势

据中国海关数据显示，2024年11月，散装酒进口量约为613.87万升，环比下滑21.36%，进口额约为3628.69万元，环比下滑9.94%。进口总额下滑幅度小于进口总量下滑幅度，进口原酒价格指数呈小幅回升态势。

从市场表现来看，春节作为一年中最大的销售机会，不少进口酒商在10月就开始提前备货，目前葡萄酒库存量较为充足。此外，据葡萄酒商业观察（WHO）市场调研结果显示，部分酒商认为今年春节来临较早，销售旺季可能只有40天左右，远少于以往的两个月，叠加近期消费端也没有表现出强烈的春节用酒需求，目前对原酒采购持谨慎态度，是导致进口原酒总量下滑的主要原因。

按国别来看，11月共进口了3个国家的散装葡萄酒，按进口量降序排名分别为澳大利亚、智利和法国，进口量分别为436.70万升（约占总体的71.14%）、165.17万升（26.91%）和12.00万升（1.95%）。分析来看，由于葡萄酒市场份额并没有明显扩大，而今年澳大利亚酒的回归使得澳大利亚散装酒有一定热度，进口酒商更偏向于进口均价更高的澳大利亚散装酒，在一定程度上替代了部分智利散装酒的份额，同时也拉高了进口原酒的平均价格。

从汇率方面来看，11月，“特朗普交易”回归助推美元持续走高，非美货币普遍承压，11月美元指数USDX收于107.49，创2年内新高。受美元升值影响，人民币有所贬值，进口商品的价格相对升高，进一步促进了进口原酒平均价格升高。

综合来看，在人民币汇率贬值和澳大利亚酒采购比重增加的共同影响下，进口原酒平均价格出现上涨，拉动了进口原酒价格指数整体上行。

行业资讯

据澳大利亚葡萄酒协会（Wine Australia）最新公布的数据显示，正处在2023-2024财年的澳酒行业将在产量下降、消费模式转变、全球经济压力增加等复杂局势下面临新变动、新挑战。

经统计，2024年，澳大利亚酿酒葡萄的压榨总量约为143万吨，相较于过去十年173万吨的平均收成还要低出18%的水平；而澳大利亚葡萄酒的总产量则约为10.2亿升，环比过去五年的平均水平下降了16%，标志着澳酒产量仍将继续下探。

澳大利亚葡萄酒协会的市场洞察部经理Peter Bailey表示，澳酒产量之所以持续下探是由于气候和经济因素的综合作用：“许多地区在今年都深受暴雨、大风、霜冻的危害；但除此之外，也有酒农、酒企迫于经济形势和市场需求而主动减产的人为因素。”

据预测，澳大利亚葡萄酒本年10.2亿升的总产量为自1961年以来的最低水平，尽管如此，其供货量仍将大概率超过实际消耗量。Bailey表示：“增加销量并没有简单的解决方法，自2017年以来，我们头部市场中国的进口总量就下降了三分之二，因此澳酒已经不太可能再恢复到以前的水平；且由于和竞争加剧，我们对于其他市场的出口压力也在增加，未来几年内都很难再回到平均水平。”