据泸州·中国白酒商品批发价格指数办公室发布的资料显示,10月份全国白酒价格环比总指数为99.95,下跌0.05%。其中,名酒价格环比指数为99.97,下跌0.03%;地方酒价格环比指数为99.89,下跌0.11%;基酒价格环比指数为100.00,保持稳定。(见表1)
从月定基指数看,全国白酒价格定基指数为110.19,上涨10.19%。其中,名酒价格定基指数为112.88,上涨12.88%;地方酒价格定基指数为105.78,上涨5.78%;基酒价格定基指数为109.95,上涨9.95%。(见表2)
一、全国白酒批发价格环比总指数微跌
10月份,全国白酒批发价格环比总指数为99.95,下跌0.05%。分类来看,名酒环比价格指数下跌0.03%,地方酒环比价格指数下跌0.11%,基酒价格环比指数保持稳定。分旬来看,上旬为99.96,下跌0.04%;中旬为100.03,上涨0.03%;下旬为99.79,下跌0.21%;各旬涨跌互现。
本月全国白酒批发价格指数环比下跌,反映出当前白酒消费疲软和旺季弱化的情况。一方面,国庆期间,白酒消费整体趋于平淡。尽管有市场调研结果显示,国庆白酒消费较中秋有所回暖,但总体不及往年。除受行业调整期影响外,市场环境变化也不容忽视。“十一”期间,旅行出游人数增加,礼赠和宴请需求减少,导致酒水消费下降。此外,近年来礼赠产品需求的变化对白酒消费也产生了一定影响,随着人们衡量标准更加健康、高端、多元,茶叶茶具、蟹卡等成为白酒的替代品;甚至在今年国庆期间婚宴市场,“以奶茶代酒”的新型消费火爆出圈,消费需求的转变进一步抢占白酒市场。另一方面,利好政策传导至消费端尚需时间。近期国家出台了一系列提振消费的政策,带动了白酒股价的上涨,一定程度反映出行业向好、需求上行的市场预期,但主要集中在头部酒企,行业库存高企、价格倒挂问题依然严重,酒企和经销商普遍持谨慎态度,白酒消费全面转暖还需要时日。
二、名酒价格指数回落,市场竞争加剧
10月份,名酒价格环比指数为99.97,下跌0.03%。其中,四川名酒价格环比指数为99.95,下跌0.05%;省外名酒价格环比指数为99.99,下跌0.01%。分旬来看,上旬为99.97,下跌0.03%;中旬为100.06,上涨0.06%;下旬为99.73,下跌0.26%。具体来看,本月价格上涨的名酒有:今世缘酒上涨2.44%,宝丰酒上涨1.83%,口子窖上涨0.30%,稻花香酒上涨0.25%,郎酒上涨0.22%,西凤酒上涨0.19%,双沟酒上涨0.13%,汾酒上涨0.13%,绵竹酒上涨0.09%,品味舍得酒上涨0.04%,五粮液上涨0.02%;本月价格下跌的名酒有:安徽古井贡酒下跌1.58%,水井坊下跌0.75%,剑南春下跌0.61%,宋河粮液下跌0.60%,洋河酒下跌0.53%,全兴酒下跌0.50%,董酒下跌0.24%,四特酒下跌0.23%,泸州老窖下跌0.19%,酒鬼酒下跌0.03%,茅台酒下跌0.02%,习酒下跌0.02%;其他名酒价格保持稳定。
本月名酒环比价格指数微跌,上旬正值国庆假期,受降价促销、市场疲软、购买力不足等因素的影响,批价相对走低;中旬节后部分品牌回调白酒价格,批价微涨;下旬酒企和商户开始布局“双十一”活动,为抢占消费市场,纷纷下调价格,批价下滑较多。从国庆名酒消费市场来看,高端酒价格坚挺,动销有所改善,但次高端白酒动销仍承压。近日的市场调研结果显示,在电商促销政策的影响下,临近“双十一”多款白酒包括名酒,都出现了年内或近年的最低价,有的价格甚至创平台历史低价,这对传统销售渠道价格带来进一步冲击。尽管有研究认为,电商销售比例占比不到20%,但线上平台的价格便宜、比选便利、产品丰富等优势,难免成为吸引消费者的“杀手锏”。内卷加剧,传统渠道竞争力不足,导致价格进一步下降。但总体来看,名酒价格整体比较稳定。
三、地方酒价格指数下跌,基酒价格保持稳定
10月份地方酒价格环比指数为99.89,下跌0.11%。其中,省内地方酒环比价格指数为99.93,下跌0.07%;省外地方酒环比价格指数为99.78,下跌0.22%。具体来看,本月地方酒价格上涨的有:重庆江小白酒上涨4.77%;安徽地蕴醉三秋酒上涨1.06%;河南杜康酒上涨0.27%;泸州酒上涨0.05%。本月地方酒价格下跌的有:广西桂林三花酒下跌5.33%;河北衡水老白干下跌3.95%;山东景芝酒下跌2.19%,扳倒井酒下跌0.34%;绵阳丰谷酒下跌0.65%;北京牛栏山酒下跌0.52%,红星酒下跌0.16%;河南仰韶酒下跌0.49%;湖北白云边酒下跌0.45%;新疆伊力酒下跌0.21%;成都金六福酒下跌0.05%;内蒙古河套酒下跌0.02%;其他地方酒价格保持稳定。基酒价格环比指数为100.00,保持稳定。
继三季度地方酒价格连续上涨后,本月地方酒价格小幅下降。从各旬来看,在9月下旬小幅上涨后,10月各旬地方酒环比价格均呈现下跌趋势,以下旬下跌幅度最大。从品牌来看,除泸州康庆坊、重庆江小白、河南杜康酒和安徽地蕴醉三秋酒等维持小幅上涨外,多个地方白酒呈现小幅下跌态势。面临高端白酒的挤压式竞争,地方酒在夹缝中艰难生存。随着名酒下沉、消费理性等因素的影响,地方酒价格受到影响。虽然面临品牌、资金、规模等整体实力的劣势,但消费降级另一方面也为地方白酒提供了新的机遇。有数据显示,“十一”期间,300元价格带成消费主流,大众价位酒消费更加亮眼,高性价比已成为消费者选购白酒的重要因素。地方酒应更加关注市场运营、产品质量、终端互动等,抓住机会增加产品动销,打造品牌知名度和影响力。
四、第四季度白酒市场展望
随着白酒上市公司前三季度业绩报告悉数出炉,四季度白酒市场的走势逐渐清晰。白酒上市公司前三季度业绩报显示,酒企集体降速,业绩分化明显,虽然A股20家白酒上市公司中,14家酒企营收保持增长,但其中6家增速回落至个位数;头部酒企表现较为稳定,但部分区域酒企开始掉队。展望四季度,主要存在以下机遇和挑战。
从积极方面看,一是利好政策频出。中央降准、降息、降存量房贷利率,香港下调烈酒税,地方政府发放大额消费券等一系列政策的出台和落地,对房地产市场回暖、白酒出口、刺激消费等方面起到重要促进作用。二是消费降级带动了区域酒企和大众价格带白酒的消费需求,中低端品牌在消费复苏过程中可能迎来新的机遇。三是天气逐渐转凉,“双十一”、“双十二”、元旦、春节等动销节点临近,宴席、聚饮、礼赠相对增加,白酒消费有望回暖。从消极方面看,一方面,目前行业处于深度调整期,居民社会购买力不足,消费降级,库存高企和价格倒挂等客观因素叠加出现。另一方面,中秋、国庆等节假日旺季不旺现象更加突出,市场表现较为冷淡,渠道承压,信心不足。此外,电商渠道异军突起,大额补贴、破价销售、超长活动期等现象日益突出,对线下渠道带来巨大冲击,导致市场竞争畸形,内卷加剧。
对于酒企三季度报呈现的集体增速放缓态势,酒类行业专家分析认为,第三季度酒企增速放缓属于积极信号,目前行业需要放缓脚步,释放压力;酒企降速,保持合理库存,才能推动行业良性发展。白酒行业分析师蔡学飞表示,目前整个行业仍承压较大,四季度虽为传统白酒销售旺季,但受大环境和行业调整的影响,整个市场还在持续分化,尚处于筑底阶段,四季度业绩需谨慎看待。明年开春之后有望见底,行业迎来缓慢复苏。
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