导读

2024年三季度兰炭产品价格指数先跌后涨，9月第一周为三季度最低点。产业创新指数稳步提升，环比、同比均有不同程度上升，人力资源指数出现较大提升，科技创新指数平稳向好。绿色发展指数环比小幅回落，但仍显著高于去年同期水平。产业景气指数虽呈现波动下行走势，但均处于荣枯线上运行，持续位于产业扩张区间。

一、三季度指数运行回顾

（一）兰炭产品价格指数先降后升

2024年三季度，兰炭产品价格指数先降后升，指数由2024年6月最后一周的160.31点波动下行7.92%至2024年9月第一周的147.61点。9月第二周起指数开始快速回升，9月最后一周收至158.66点，较9月第一周上涨7.49%，较6月最后一周仅下降1.03%

2024年三季度兰炭产品价格总指数走势图

1、兰炭价格指数先降后升

2024年三季度，兰炭价格指数先降后升，走势同兰炭产品价格指数走势一致。7-9月初指数波动下降至154.71点，9月第一周与6月最后一周相比下降9.62%；9月第二周起，指数逐渐回暖，9月最后一周指数收至172.77点，较9月第一周上涨11.67%。

2024年三季度兰炭价格指数走势图

7-9月初，供大于求的市场背景下，兰炭下游电石企业利润空间被持续压缩，企业面临的亏损问题相对严重，对兰炭价格上行形成较大约束。同时，钢招价格持续走低，硅铁在下游钢铁企业需求持续低迷的影响下，价格持续走弱，且面临一定去库存问题，致使对兰炭采购需求减少。下游需求萎靡，对兰炭价格构成了较大下行压力，推动指数波动下行。9月中旬起，动力煤和块煤价格回升，对兰炭价格指数上行构成了强有力的成本支撑，同时电石市场形势从供过于求转变为供不应求局面，使得电石价格触底反弹且走势较强，兰炭需求量也随之迅速回升，兰炭价格上涨带动兰炭价格指数快速上涨。

2024年三季度，兰炭细分产品中大中小料、焦末走势与兰炭价格指数走势一致，7月-9月初期间先降后升，9月中旬开始出现较为明显的回升，但大料波动幅度相对较小，价格受市场行情变化影响较小。具体走势情况如下图所示：

2024年三季度兰炭细分产品价格指数走势图

2、煤焦油价格指数波动下行

2024年三季度，煤焦油价格指数整体呈波动下行趋势，6月最后一周的175.12点至9月最后一周的170.01点，波动下降了2.92%。

2024年三季度煤焦油价格指数走势图

7月初-7月中旬，指数持续上涨。深加工企业6月开工率较低，7月众多停工检修企业维修期结束，深加工行业开工提升明显，推动7月初煤焦油价格指数上涨。

7月中旬-8月初，指数连续下降。煤沥青产品由于下游需求端支撑欠佳、供应量充裕等因素而出货不畅，价格持续下行，使得深加工行业盈利空间被不断压缩，深加工企业亏损愈发明显，企业对于原料煤焦油采购积极性转弱，且部分企业对高价煤焦油存抵触压价心态，使得煤焦油价格指数走弱。

8月中旬-9月末，指数在涨跌交替中缓慢下行。煤化工企业采购积极性较弱，对指数走势持续形成一定下行压力。此外，焦化企业开始步入亏损，生产积极性有所降低，煤焦油供应减量后对煤焦油市场价格形成支撑，叠加炭黑市场运行相对平稳，对煤焦油价格起到一定支撑作用，煤焦油价格有所反弹。

煤焦油细分产品中，重油价格指数走势情况与煤焦油基本相同，指数处于波动下行状态。9月最后一周较6月最后一周，重油、轻油价格指数指数分别下跌3.12%、0.95%。具体走势情况如下所示：

2024年三季度煤焦油细分产品价格指数走势图

3、煤气价格指数维稳运行

2024年第三季度，煤气价格指数整体保持平稳，始终维持在119.68点。兰炭企业在生产兰炭时生成的副产品煤气大多用于自用，对外销售相对较少，因此其价格波动受市场供求等外部因素影响较小，价格指数持续维持在一个固定区间。

2024年三季度煤气价格指数走势图

（二）产业创新指数稳步提升

2024年三季度，神木兰炭产业创新指数收至192.42点，环比上升12.67个百分点，同比上升31.99个百分点。

兰炭产业创新指数走势图

产业创新指数细分指标均有不同程度的上升，其中人力资源指数上升较为明显，是三季度产业创新指数上升迅速的主要影响因素。

产业创新细分指标指数走势图

2024年三季度，人力资源指数快速上升，指数收于301.93点，环比、同比分别上升24.32和74.48个百分点。在兰炭企业中，本科及以上学历的人数显著增加，同时具有高、中技术职称的从业人员也在快速增长。反映出行业对高素质人才的需求不断提升，也表明了企业在人才引进和培养方面的持续努力。这种趋势不仅有助于提高企业的整体技术水平和生产效率，还为行业的可持续发展提供了坚实的人力支持。

2024年三季度，科技创新指数小幅上升，指数收于119.42点，环比、同比分别上升4.90和3.67个百分点。从细分指标来看，企业的技术改造经费支出、研发经费投入和拥有发明专利数均有不同程度的上升，但上升幅度均相对较小。可以看出当前企业在转型升级压力下，开始逐渐增加研发投入，但受限于科技创新研发周期较长等原因，科技创新指数上升相对缓慢。

（三）绿色发展指数小幅回落

2024年三季度，绿色发展指数收至135.09点，环比下降1.39个百分点，同比上升9.64个百分点。绿色发展指数虽在三季度小幅回落，但依旧显著高于去年同期水平，绿色发展指数整体呈向好发展态势。

兰炭绿色发展指数走势图

绿色发展指数细分指数均有不同程度的回落。产业规模、经济效益和绿色生产指数三季度分别收至124.06点、186.87点和104.53点，环比分别下降2.14、1.97和0.40个百分点。具体走势情况如下所示：

 绿色发展指数各细分指标指数走势图

（四）产业景气指数持续位于扩张区间

2024年三季度产业景气指数均持续位于扩张区间。8月景气指数收至100.09点，仅高于荣枯线0.09个百分点。一定程度上反映出兰炭产业在8月面临竞争压力增大、增速下滑等问题。但9月景气指数重新回升至101.39点，景气指数波动相对平稳且均位于荣枯线上，反映出兰炭产业发展呈现持续向好态势。

兰炭产业景气指数走势图

二、兰炭价格指数深度解析

（一）市场供求博弈下兰炭价格指数先降后升

三季度兰炭价格指数在产业链不同环节的市场供求博弈下，指数先降后升，详细分析如下：

1、7-9月初，原材料端难以形成有效支撑、下游需求持续疲软，使得兰炭价格指数波动下行

（1）原材料端支撑作用较弱

2024年7-9月初，动力煤市场在传统旺季呈现出“旺季不旺”特征，整体走势偏弱，价格波动下行，难以对兰炭价格上行形成有效支撑。具体分析如下：

7月，尽管天气炎热，用电总量提升，但市场受“三高”（高库存、高进口量、高水电出力）影响，煤炭消费需求增长有限。具体来看，7月我全国原煤产量39037万吨，同比增长2.8%，日均原煤产量1259.3万吨，创下了同期新高。在下游需求相对偏弱情况下，坑口煤销售平淡，原煤库存总量有所提升；7月我国进口煤炭总量4621万吨，进口煤处于近5年同期最高位，也为2024年当前最高点，进口煤增量对国内内贸煤价形成一定抑制；7月规上工业水电同比增长36.2%，全国主要流域来水同比修复，华南区域受强降水影响来水改善尤其明显。来水改善提升水电出力，并对火电发电形成挤压，从而影响煤价旺季反弹。

8月-9月初，产地动力煤供应保持稳定，港口和终端库存均有小幅下降，受到需求旺季影响，价格存在一定的支撑。然而，煤炭市场的旺季特征不明显，供需形势趋于宽松，市场情绪持续低迷。终端对市场煤的采购主要以压价为主，整体呈现刚性需求。煤炭市场价格整体呈小幅弱势下行趋势。

（2）下游硅铁、电石市场表现持续疲软

硅铁市场呈现震荡偏弱趋势，现货价格波动下行。下游钢铁企业采购疲软，钢招价格持续走低，硅铁主产区产量稳定，供大于求情况下，贸易商普遍持谨慎观望态度，硅铁企业利润空间被持续压缩，使得硅铁企业招标兰炭价格也持续走低。

电石市场同样偏弱，随着PVC集中检修，电石需求不断减少，PVC行情也处于持续低迷状态。电石外销计划成为发展重点，但部分外销计划因成本压力暂时取消，供大于求问题变得较为显著，电石价格最低跌至近两年新低。电石企业的亏损问题开始变得较为普遍，同时在夏季电力价格升高的影响下，部分企业开始出现停减产情况，据我的钢铁网数据显示，8月全国75家电石企业的产能利用率降至60.56%，环比减少1.68%。

2、9月中旬起，动力煤价格上行、电石市场价格强势上涨导致兰炭价格指数快速回升

电石市场价格触底反弹，需求方面，随着氯碱企业检修逐步结束，配套电石外销规模逐渐缩减，局部地区甚至出现了货源紧张的情况。供给方面，电石企业的电石炉检修增多，产能利用率降低，导致电石企业供应减少。市场供需变化的影响下，电石企业去库存速度加快，市场回暖明显，电石价格持续回升，与低谷时相比，电石出厂价格上调了300-350元/吨。9月下旬，国庆前迎来电石备货潮，价格再次高位上涨。电石企业对兰炭的采购需求也随之逐渐升高，对兰炭价格指数回升起到了较强的支撑作用。

动力煤市场价格“淡季不淡”的特征明显，9月份，煤炭市场呈现“淡季不淡”的特征。供应端受安监严格影响，市场供应相对紧张。需求端受南方地区高温持续和经济复苏影响，电厂日耗同比明显偏高。此外，叠加政策利好等因素影响下，化工行业等非电力行业需求煤炭提升，导致煤炭中下游环节持续去库，加之水电出力减弱和冬储需求临近，煤价出现持续上涨，成本上涨对兰炭产品价格指数上行构成有力支撑。

（二）兰炭价格指数未来走势预测

兰炭价格指数在短期内或将呈波动下行走势。9月兰炭价格指数在成本走强和下游需求拉升的影响下，实现了较为快速的指数回升。后市走向来看以上核心影响因素均或将发生改变，煤炭价格将处于弱势维稳状态运行，下游电石市场或将再次面临产能过剩问题，故预计兰炭价格短期内将呈波动下行态势。具体分析如下：

成本端：十一假期结束后动力煤价格冲高回落，下游采购意愿减弱，煤炭企业竞拍价格以底价成交为主，且短期内煤炭市场或将仍以波动下行趋势为主，对兰炭价格上行支撑作用逐渐减弱。中长期来看，10月起气温逐渐降低，电力消耗总量回落，在冬季北方供暖季前，煤炭需求量或将处于缓慢下行状态。同时，坑口煤、港口煤和进口煤高库存压力影响将会逐渐显现，若以上预期实现，则煤炭价格将会呈波动下行态势。而当北方供暖季来临前受企业采购储备影响，价格或将迎来短暂上涨，对兰炭指数形成一定上行支撑。

需求端：电石行业供大于求局面难以维持，随着电石价格的快速上涨，电石企业开工率回升，市场供应增加明显。同时，从最新PVC生产企业检修计划表看，10月中下旬检修损失量预计会增大至5.5万吨左右，整体对原料的需求也将再次有所缩减。若后续电石企业的开工率仍持续小幅上涨或当前开工率水平难以长期维持的情况下，预计电石价格将存在小幅下跌风险，在此影响下对兰炭采购需求也将转弱。硅铁市场受钢材、房地产市场影响，持续处于稳中偏弱运行状态，宏观刺激政策虽对行业走势有所拉动，但钢招价格短暂上涨后继续震荡偏弱，市场观望情绪浓厚，终端采购仍以刚需为主，市场需求未有明显增量，贸易商以积极出货回笼资金为主，市场走势变化仍需观测政策落地后对钢材、地产等行业影响的实际成效。预计短期内市场仍将维持稳中偏弱走势，兰炭需求总量处于相对稳定状态。

综上所述，预计兰炭价格指数短期内或将在原材料价格下行和下游需求转弱的情况下呈波动下行态势。