全线皆墨，军工领跌。创业板指跌逾3%，沪指收报3375.20点跌幅1.72%。

周三（10月28日）沪深两市双双低开，随后反弹乏力，震荡下行，多空博弈，沪指3400点拉锯激烈。尾盘各指数跌幅均扩大，沪指失守3400点跌逾1%，创业板指跌逾2%。盘面上，全盘皆墨，军工股砸盘领跌。

截至收盘，沪指报3375.20点，下跌59.14点，跌幅1.72%；深成指报11494.35点，下跌264.06点，跌幅2.25%；中小板指报7724.01点，下跌204.62点，涨幅2.58%；创业板指报2485.24点，下跌78.72点，跌幅3.07%。

沪市成交3616.56亿元，深市成交5547.85亿元，两市合计成交9164.41亿元，较前一交易日的9929.91亿元明显萎缩。

盘面上，全盘皆墨。国防军工全天领跌约5%，非银金融、商业贸易、通信、医药生物等板块跌幅较大均在3%左右。题材上，全盘皆墨。健康中国指数乏力领跌逾5%，智能物流、养老产业、生物识别、航母、养老产业等指数跌幅居前。参股金融、智能电网、物联网、重组、迪士尼等指数跌幅相对较小。

双降之后本周大盘没有继续上攻，转入弱势震荡下跌的走势。信达证券策略分析师谷永涛认为，双降主要是释放流动性，但目前市场不缺乏流动性。从上周的成交情况来看，资金状况较为宽裕。这次降准降息的主要作用体现在托底经济上，因为前几月的企业营收和利润都呈现下滑的趋势。所以在市场不缺乏流动性之时释放流动性，市场没有很大的反应是在情理之中的。

谷永涛表示，“10月份市场走势相对较好，但这周市场日内波动很大，表明了目前多空双方仍在博弈重要关口，投资者对市场的点位和以后的走势都存在很大的争议。此时最关键的是等待十三五规划落地，看能否达到市场预期的要求，如果有超预期的事情出现将对市场影响更大，流动性并不是此时市场走势的决定因素。”

东北证券分析师沈正阳指出，近期资金过分堆积在主题股，极易引发市场的大波动。近期中证500对上证50的成交额比经常在4倍附近，在整理成交量难以有效放大的情况下，其蕴含着风格的不稳定性。

沈正阳表示，市场仍需整固，短线有较高波动风险。“从我们之前基于杠杆资金和指数的拟合关系看，短期上行空间不足百点，但下降空间可能有200点，胜率不大，赔率更低。因此，虽然有养老金入市等长期的制度红利释放，但是短期市场强势做多的逻辑还是有瑕疵的”。

目前最流行的观点是，资金价格下行、资产配置荒，资金泄洪区必然是股市。但沈正阳认为，资金价格下行一方面暗含着经济下行，即资金价格低是低速成熟经济体的表现，另一方面意味着大类资产总回报率下降。如果没有之前疯狂的杠杆和舆情，仅仅是资金价格下行，大盘3500点左右就差不多了。

近日多家上市公司接到国开行和农发行发展基金点对点的大笔注资，不少公司在弱势的行情下出现了涨停。谷永涛认为，把国开行和农发行的资金注入实体经济，通过这样的传导链条为实体经济注入活力，这是一项经济保底政策。但是，这种政策短期有利好，持续性并不会很长，而且不确定性很大。

截至发稿，日经225指数收报18903.02点，上涨0.67%；韩国综合指数报2042.51点，下跌0.10%；香港恒生指数报22977.85点，下跌0.73%。