1999年1月20日，LME设计出能够反映其6个金属期货品种每日市场表现的指数——国际上第一个期货指数，并正式命名为LMEX。设计者的初衷是希望通过合理设计一个平滑移动的指数来反映全球第一大、最具流动性的金属交易所的非铁金属合约的市场表现。随后，LME的研究人员对LMEX在20世纪80年代早期的市场表现进行了广泛的数据分析，统计分析结果显示，当该指数与其市场的铝、铜、铅、镍、锡和锌等期货产品结合以提供多样化的收益组合时，作为组合的一部分，该期货指数发挥了非常有效的作用。研究者认为，将LMEX开发成一种指数期货及其期权合约来发展，从而为投资者及基金管理人提供一条提高投资组合风险/报酬率的途径；而对于新参与金属交易的投资者来说，LMEX也为其提供了一种简单、低成本的交易方法。在经过大约15个月的试运行之后，2000年4月10日，LME产品开发委员会正式推出针对LMEX的期货和相应期权。

LMEX的最初指数价值是将每一金属品种最近3个有效合约的第3个星期三的收盘价加起来，乘以相应的品种权重，再乘以一个常数计算而得。权重的确定原则：以每种金属前5年的全球平均产量及期间内在LME市场平均的交易流动性来确定，从而确保各个品种的权重能够真实、有代表性地反映整个金属市场的价值。目前的品种权重是1999年7月1日开始启用的。各金属品种现有权重见下表：